核心观点
cbdMD, Inc. 正在注册其普通股，这些股票可能由出售股东从时间到时间地提供和销售。该研报涉及最多 1,700,000 股普通股（“股票”），这些股票可由出售股东出售。出售股东正在出售的股票是在其 Series B 可转换优先股转换为普通股时发行的，并且可能包括初始股息支付。
关键数据
- 公司普通股在纽约证券交易所美国上市，股票代码为“YCBD”。
- 2025 年 12 月 18 日，公司普通股的最后报告销售价格为每股 1.93 美元。
- 公司拥有和经营着全国知名的 CBD（大麻二酚）品牌 cbdMD 和 Paw CBD，以及其饮料品牌 Herbal Oasis（“Oasis”）和其功能性蘑菇品牌 ATRx Labs。
- 公司的使命是识别和配制具有新颖、有吸引力的成分和混合物的产品，以增强客户的整体生活质量，同时将高质量和有效产品的教育、意识和可及性带给所有人。
业务发展
- 公司在 2025 财年加强了业务，保持了收入基础，并将 GAAP 营业亏损从 2024 财年的 330 万美元减少到 2025 财年的 210 万美元。
- 公司在 2025 年第四季度继续取得进展，收入实现了连续和同比增长。
- 公司在 2025 年 9 月 29 日与出售股东签署了购买协议，出售了总共 1,700,000 股 Series B 优先股，总收益为 170 万美元。
- 公司在 2025 年 12 月 18 日与两家机构投资者签署了证券购买协议（“Series C 协议”），向他们发行了总共 100 万股 Series C 可转换优先股，总收益为 225 万美元。
风险因素
- 投资该证券涉及风险。在购买本 prospectus 中提供的证券之前，您应仔细阅读风险因素，这些风险因素包含在本 prospectus 中并参考了公司 2025 年 9 月 30 日提交的 10-K 年度报告。
- 公司可能无法满足 NYSE 美国的持续上市标准，这可能导致其证券被除名。
- 公司可能不会以您同意的方式使用购买协议的收益，或者这些方式可能不会产生显著的回报。
- 我们股票的发行可能会对现有股东造成即时和重大的股权稀释。
出售股东
- 本 prospectus 涉及出售股东可能从时间到时间地出售其持有的任何或所有股票。
- 出售股东包括下表中列出的出售股东及其允许的质押人、受赠人、受让人、受让人、继承人、指定人、继承人等。
- 出售股东已同意，在任何时候都不会从事任何（A）“卖空”（如该术语在交易所法案的规则 200 中定义的）公司普通股或（B）套期保值交易，这些交易就（A) 和 (B) 而言，建立了对其普通股的净空头头寸。
计划分销
- 本 prospectus 中提供的普通股由出售股东提供。
- 这些股票可以由出售股东直接出售给一个或多个购买者，或通过经纪人、交易商或承销商以当时的市场价格出售，这些承销商可能仅作为代理人。
- 出售股东可能被视为《证券法》第 2(a)(11) 条意义上的“承销商”。
信息披露
- 公司将在 SEC 的 EDGAR 系统上提供其年度、季度和其他报告、委托书和其他信息。
- 公司将在其网站 https://www.cbdmd.com 上提供其 SEC 文件的副本，前提是这些文件在 SEC 网站上电子文件或提供后尽快。
