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供应压力较大，现货继续回落

2025-12-22 银河期货冷水河

现货信息

全国生猪价格整体回落，规模企业出栏量增加，供应持续恢复，短期出栏压力较大，后续可能进一步增加。
普通养殖户出栏积极性增加，出栏压力好转。
二次育肥入场数量少，大小猪价差回落，补栏积极性减少，存栏量维持高位。
生猪出栏体重维持高位，大体重猪源供应较多，近期出栏节奏放缓支撑猪价。

期货分析

生猪期货价格小幅反弹，现货下行压力增加，前期跌幅反映供应压力，但现货反应一般。
近端市场月内出栏量可能增加，价格震荡运行。
中期整体存栏高位，供应压力明显，现货大方向偏下行，期现货价格近期有压力。
中长期生猪价格下行压力明显，期货盘面仍有一定下行压力。

交易策略

单边：偏空思路为主。
套利：观望。
期权：卖出宽跨式策略。

数据来源

银河期货，iFind。

核心观点

短期市场出栏压力好转，但生猪存栏量仍高位，出栏体重较大，供应压力持续，猪价大方向偏下行。
近期期现货价格有压力，中长期期货仍下行压力。

供应压力较大，现货继续回落

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