摩根大通美股招股说明书(2025-12-22版)

核心观点与关键数据

产品概述： 本产品为自动赎回附条件利息票据，与 MerQube US Tech+ Vol Advantage Index（以下简称“指数”）挂钩，由 JPMorgan Chase Financial Company LLC（以下简称“发行人”）发行，并由 JPMorgan Chase & Co.（以下简称“担保人”）全额和无条件担保。

指数挂钩： 指数每日扣除 6.0% 的费用，并扣除名义融资成本，其表现受 QQQ Fund（纳斯达克 100 指数追踪基金）影响。

关键条款：

• 初始价值： 指数在定价日的收盘水平。
• 利息障碍： 初始价值的 75.00%。
• 缓冲阈值： 初始价值的 85.00%。
• 缓冲金额： 15.00%。
• 附条件利息支付： 若指数在审查日期达到或超过利息障碍，则支付，最低年利率为 10.00%。
• 自动赎回： 若指数在除首次至第 11 次和最终审查日期外的任何审查日期达到或超过初始价值，则自动赎回，投资者将获得本金和累计未付附条件利息的支付。
• 到期支付： 若最终价值达到或超过缓冲阈值，则支付本金和累计未付附条件利息；若低于缓冲阈值，则损失部分或全部本金。
• 最早赎回日期： 2027 年 1 月 27 日。
• 到期日期： 2031 年 1 月 30 日。

风险提示：

• 本金损失风险： 若最终价值低于缓冲阈值，投资者可能损失高达 85.00% 的本金。
• 利息支付不确定性： 仅在指数达到或超过利息障碍时才支付附条件利息。
• 指数波动风险： 指数每日扣除 6.0% 的费用和名义融资成本，可能大幅波动。
• 信用风险： 发行人和担保人的信用状况可能影响产品价值。
• 流动性风险： 产品不上市交易，二级市场流动性可能受限。
• 税收风险： 美国持有者的附条件利息可能被视为普通收入，非美国持有者可能面临 30% 的预扣税。

研究结论： 本产品适合寻求高风险高回报的投资者，但投资者应充分了解其风险，并愿意承担本金损失和利息支付不确定性的风险。