上修业绩指引：2026年预计收入60亿、利润4亿
具体拆分：
- 保健品：合计20亿收入，利润率5%，对应1亿利润，其中斐萃15亿，纽益倍+其他5亿。
- 绽家：15亿收入，利润率11%，对应1.7亿利润。
- 美斯蒂克：4-5亿收入，利润率10%，对应0.5亿利润。
- 原有代运营+品牌管理：20亿收入，利润率4%，对应0.8亿利润。
加总测算：1+1.7+0.8+0.5=4亿。
核心观点与关键数据：
- 绽家：持续发力IP新签#HelloKitty，卡位香氛家清差异化赛道（25年奥黛丽赫本IP创1亿GMV）；渠道：26年新增直播间，目前仅1个主力直播间；品类：年底推出洗手液，26年有望发力。
- 斐萃：26年利润释放，达播比例提升至3成释放利润，开始私域布局；长期稳态净利率有望爬坡至10%。
- 增量：成分：26年1月上线#AKK（第二代益生菌），有望成为第二个爆品成分；品牌：在保健品领域上新品牌，主打复配高性价比原料，价格带500-1000元，与斐萃和纽益倍错位。
- 港股：推进顺利，预计明年一季度能拿到路条。
