开源电新芳源股份利润弹性不止于钴镍弹性更12月17日印

12月17日，印尼镍矿商协会（APNI）表示，印尼政府在工作计划和预算中提议，将2026年的镍矿产量规划量由2025年的3.8亿吨，下调至2.5亿吨，降幅约34%。 目前LME镍上涨1.4%。 我们认为2026年镍金属涨价是大概率事件。 公司不仅受益于钴涨价（三季度已体现，未来还会持续体现），镍的弹性比钴 【开源电新】芳源股份：利润弹性不止于钴，镍弹性更 12月17日，印尼镍矿商协会（APNI）表示，印尼政府在工作计划和预算中提议，将2026年的镍矿产量规划量由2025年的3.8亿吨，下调至2.5亿吨，降幅约34%。 目前LME镍上涨1.4%。 我们认为2026年镍金属涨价是大概率事件。 公司不仅受益于钴涨价（三季度已体现，未来还会持续体现），镍的弹性比钴还要大。 公司的镍、钴来源于回收料，折扣系数较高，明年将持续受益于钴、镍涨价。 公司上半年硫酸镍亏损，下半年毛利转正。 在不考虑镍利润弹性情况下，预计公司26年4-5亿利润，对应PE10x。 预期差极大，强烈推荐！另外看好其他镍品种：力勤、华友、格林美、中伟。