万华化学最具预期差的白马大票所有业务最差时间已经过去MDITDI海外已开

需求向好+供给扰动，淡季不淡，海外涨声不断，预计涨价延续性。 公司在过去20天内分别上调拉丁美洲、中东、非洲、土耳其、东南亚、南亚地区MDI或TDI价格200-300美元/吨，匈牙利BC也宣布对所有MDI产品涨价300欧元/吨。 展望26年，全球供 万华化学：最具预期差的白马大票，所有业务最差时间已经过去，MDI/TDI海外已开始涨价，石化原料改造盈利能力望提升，电池材料β+α共振向上 需求向好+供给扰动，淡季不淡，海外涨声不断，预计涨价延续性。 公司在过去20天内分别上调拉丁美洲、中东、非洲、土耳其、东南亚、南亚地区MDI或TDI价格200-300美元/吨，匈牙利BC也宣布对所有MDI产品涨价300欧元/吨。 展望26年，全球供需向好，好格局下，盈利稳中向上。 若国内经济修复超预期，则具备显著盈利弹性。 石化：行业在底部+公司积极将部分丙烷原料改成乙烷原料，预计投产后成本将显著下降。 锂电材料：聚焦磷酸铁锂+负极。 储能需求爆发，公司磷酸铁锂目标头部，公司具备技术迭代、规模、单位投资成本低、要素资源低各方面优势，有望后来居上。 行业需求长期增长很重要，公司坚定投入，#经营端预计已见拐点，明年望迎β+α共振。 公司年初至今只涨了2%，机构仓位低，各业务拐点均现，重点推荐#董秘上周出席我们策略会（年内第一次参加策略会），干货满满，欢迎交流