关于AI产品端:
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电源技术壁垒与市场机会
- 二次、三次电源技术壁垒高,涉及电路拓扑设计、原材料选型、调试及可靠性等核心环节,国内仅新雷能具备海外市场能力,源于30年深耕及1200+研发人员优势。
- 机柜内部电源升级趋势下,公司研发与响应能力将决定市场份额,潜在客户需求被低估:
- AWS框架订单达5亿美元,Meta需求或明年放量,两者放量或填满公司产能。
- 产品覆盖面被低估:
- 英伟达800V HVDC时代需求将起量,新雷能与ADI联合开发800V-54V/12V等新品。
- 三次电源向垂直供电技术(VPD)升级,新雷能已开发VPD产品,或代工海外市场。
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卫星产品端
- 公司是国内卫星电源卡位领先者,已开发120W/680W产品并完成认证,中标多个项目(公开信息可查),量产出货多批次。
研究结论:
- 预计2027年利润达7亿美元,给予30倍PE估值,目标市值210亿元,核心逻辑基于电源技术壁垒及一、三次电源导入潜力。