ZX机械PCB钻针年底催化密集重视板块配置机会NV方案确

NV方案及钻针行业动态

NV方案确定节点

• 方案确定依据：综合近期板厂、材料厂送样情况，背板、中板、Switch tray将大概率确定为M9+Q布方案。
• 时间节点：
  • 11月头部板厂已试产背板。
  • 12月送样结果陆续反馈。
  • 预计1-2月确定最终方案并验证大规模备货。
  • 3月GTC大会展示细节。
• 对钻针行业影响：Q布方案对钻针拉动最高，方案确定后钻针厂产能规划料将上修。

板厂海外扩产

• 鹏鼎公司：
  • 公告拟在泰国投资42.97亿元，投向二期工厂生产HDI、HLC产品，预计2027Q1达产。
  • 继淮安80亿项目后，加速向海外扩产，海外已成为重要战略板块。
  • 未来鹏鼎产能进一步打开，需考虑钻针订单从台厂外溢。
• 钻针厂出海配套：将成为获取海外份额的胜负手。

钻针厂扩产动态

• 中钨公司：
  • 子公司金洲精工拟投资1.63亿元于1.3亿支微钻技改项目（第3年达产）。
  • 拟投资1.755亿元于6300万支/年AI PCB用超长径精密微型刀具项目（第4年达产）。
  • 目前公司产能约为8000万支/月。
  • 按3.5年后达产计算，平均每月新增产能约460万支。
  • 2026/2027年量增速度分别为60%/40%。
• 研究结论：公司产能规划大幅上调，单位投资密度彰显信心，景气度持续性得到确认。