美国银行美股招股说明书(2025-12-15版)

核心观点： 本研报介绍了由 BofA Finance LLC 发行的与 KraneShares CSI 中国互联网 ETF (KWEB) 持有期权的触发式自动赎回 GEARS（BofA Finance LLC$12,050,410 Trigger Autocallable GEARS）。该产品为投资者提供了与中国互联网 ETF 表现挂钩的投资机会，但同时也伴随着较高的风险。

关键数据：

• 产品到期日：2028年12月14日
• 初始价值：100.00
• 自动赎回障碍：100.00
• 下行阈值：初始价值的 75.00%
• 调整后价格倍数：1.7275
• 调整后价格/赎回价格：见第 PS-4 页
• 观察日：2026年12月18日
• 资产类别：优先无担保债务证券
• 担保方：Bank of America Corporation (BAC)
• 公募发行价：10.00 美元/张
• 最小投资额：100 张

投资结构：

• 自动赎回条款： 若观察日 KWEB 价格高于或等于自动赎回障碍，则自动赎回产品，并支付赎回价格，赎回价格等于本金加上赎回回报。
• 增强增长潜力： 若产品未被自动赎回且 KWEB 收益为正，则在到期日偿还本金加上 KWEB 收益乘以调整后价格倍数。
• 下行保护： 若产品未被自动赎回且 KWEB 收益为负但最终价值高于或等于下行阈值，则在到期日偿还本金。
• 潜在损失： 若产品未被自动赎回且 KWEB 收益为负且最终价值低于下行阈值，则可能偿还低于本金的金额。

风险因素：

• 结构相关风险： 产品没有固定利息支付，若产品被自动赎回，则投资回报有限。
• 估值和市场相关风险： 公募发行价高于初始估计价值，二级市场流动性可能受限。
• 冲突相关风险： BofA Finance、BAC 及其关联方可能进行与投资者利益冲突的交易。
• 基础资产相关风险： KWEB 受互联网行业风险、中国互联网行业集中度风险、外国证券市场风险及新兴市场风险影响。

税收相关风险： 美国联邦所得税后果不确定，可能对持有人产生不利影响。

结论： 投资本产品涉及重大风险，投资者应充分了解相关风险因素，并根据自身情况谨慎决策。