融达期货铁合金日报-河钢锰硅定标5770，硅铁定标5660，周度需求继续下降

硅铁

• 市场动态：美联储降息25基点，鲍威尔表示通胀仍偏高但核心通胀改善；硅铁期货2603合约收跌0.88%，资金净流出；现货震荡，72硅铁报5150-5250元/吨，75硅铁报5600-5700元/吨；河钢75B硅铁招标定价5660元/吨，跌20元/吨；成本端暂稳。
• 基本面分析：供需错配走扩，上周开工率33.8%，日均产量增220吨，需求减4.55%；钢厂库存微增，硅铁厂库存微增，仓单减少77张至13243张。
• 总结：观点为低位宽幅震荡，短期承压60日均线；核心逻辑包括兰炭降价预期、供需错配、库存微增及仓单相对低位。

锰硅

• 市场动态：世界银行上调2025年中国经济增速预期；锰硅期货2603合约收跌0.49%，资金净流入；现货震荡，6517北方报5490-5550元/吨，南方报5550-5600元/吨；河钢12月定价5770元/吨，跌50元/吨；成本端锰矿震荡，化工焦调降预期仍在。
• 基本面分析：供需双弱中错配略走扩，上周开工率36.71%，日均产量减975吨，需求减4.22%；钢厂库存微增，锰硅厂累库，仓单增加584张至25248张。
• 总结：观点为低位宽幅震荡，短期承压60日均线，关注突破；核心逻辑包括1月期矿普涨、供需错配、锰硅厂累库及仓单相对低位。