天有为机构调研纪要

公司于2025年12月9日召开第三季度业绩说明会，主要交流内容如下：

1. 股价与回购计划
   公司表示未来如有回购股份计划，将按规定及时披露，但未明确当前计划。

2. 海外订单与毛利率

   • 公司强调严格遵循信息披露规定，订单情况达到标准将及时公告。
   • 海外市场产品、成本和价格竞争力强，将通过成本控制和市场拓展维持合理毛利率，保持长期竞争优势。
   • 公司以提升产品性能、差异化和服务能力提高竞争力，通过制造和技术优势扩大市场份额。

3. 客户结构与新兴业务布局

   • 未披露单一大客户占比，但强调其他客户营收规模提升。
   • 公司聚焦智能座舱等领域研发，扩大研发团队，推动内生增长和外延拓展。
   • 海外客户包括现代起亚、斯特兰蒂斯等，中长期业绩增长将逐步体现。
   • 公司积极布局海外业务，打造“中国天有为”，已取得初步收获。

4. 股价下跌与市值管理

   • 公司认为股价受宏观经济和行业周期等多重因素影响，高度重视市值管理。
   • 通过持续现金分红、投资者关系管理和信息披露透明度等方式开展市值管理。
   • 2024年度现金分红总额398,400,000元（占净利润35.06%），2025年半年度分红160,000,000元（占净利润30.43%）。
   • 公司承诺持续提升经营质量和核心竞争力，回报长期投资者，推动高质量发展。