市场推动“长线长投”，股指有望继续上行

市场分析

• 对外方面：国务院副总理何立峰与美国财政部长及贸易代表举行视频通话，就经贸合作与关切进行深入交流。
• 金融方面：金融监管总局下调保险公司股票投资风险因子，支持资本市场稳定，其中沪深300、中证红利低波动100指数成分股风险因子从0.3降至0.27，科创板上市普通股风险因子从0.4降至0.36。
• 海外方面：美国9月核心PCE物价指数同比上涨2.8%，环比上涨0.2%；实际个人消费支出环比持平；12月密歇根大学一年期通胀预期降至4.1%，5年通胀预期降至3.2%。

股指回升

• 现货市场：A股三大指数探底回升，上证指数涨0.37%收于3902.81点，创业板指涨1.86%。
• 行业方面：有色金属、通信、国防军工、机械设备领涨，传媒、房地产、美容护理、食品饮料跌幅居前。
• 成交持仓：日均成交额降至1.7万亿元，两融余额增加百亿元。
• 海外市场：美股三大指数全线收红，纳指涨0.91%报23578.13点，经济数据利好美联储降息。

基差收敛

• 期货市场：股指基差明显收敛，成交量和持仓量较上周均有增加。

策略

• 核心观点：最新经济数据为美联储降息提供支撑，国内资本市场迎来多重积极因素，保险公司风险因子下调有利于长期资金配置权益类资产。
• 建议：下周股指有望开启3900点上方的上攻行情，建议做多股指期货。

风险

• 下行风险：国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级。

数据图表

• 股票市场数据：包括沪深两市成交金额、融资余额等。
• 股指期货市场数据：包括IH、IF、IC、IM合约的持仓量、成交量、基差、跨期价差等。

研究员及免责声明

• 研究员：蔡劭立、汪雅航、高聪。
• 免责声明：报告基于公开信息编制，观点仅供参考，不保证准确性及完整性，投资者需自行判断。