对二甲苯：PXN持续走扩，高位震荡市 PTA：单边高位震荡市 MEG：多MEG空PTA持有

对二甲苯（PX）

• 市场动态：华东甲苯二甲苯收稳，PX价格上涨至851美元/吨，1月亚洲现货在849美元/吨CFR成交。
• 供应端：国产开工率88.5%，中化泉州停车检修，GS装置后期有停车计划，浙石化1月CDU检修，PX负荷预计下滑。
• 需求端：PTA开工率提升至73.7%，海外汽油挤仓结束，MX调油料走弱，对PX估值形成冲击。
• 价差：PX-MX价差走扩，PXN大幅上涨至294美金/吨。
• 观点及建议：多PX空BZ，5-9正套，关注高利润下检修兑现力度。

聚丙烯酸（PTA）

• 市场动态：虹港250万吨PTA装置重启，中泰120万吨PTA装置提负，PTA负荷调整至73.7%。
• 需求端：聚酯开工持续高位，维持在91.5%。
• 成本端：PX支撑，单边价格高位震荡。
• 风险：警惕12月下到1月初终端提前放假带来的产业链负反馈。
• 观点及建议：多PX空PTA，5-9正套。

乙二醇（MEG）

• 市场动态：华南一套40万吨/年MEG装置计划检修10天，江浙涤丝产销整体偏弱，平均产销5成左右。
• 供应端：正达凯装置存重启预期，中化学负荷提升，煤制乙二醇负荷提升，盛虹炼化100万吨装置计划检修，整体乙二醇供应收紧。
• 需求端：伊朗两套装置停车检修，进口预计下降，港口库存边际下降，周度到港数据从18万吨降至10万吨左右。
• 观点及建议：持货意愿下降，单边价格3800-4000区间震荡，关注月差正套，多MEG空PTA。