聚烯烃产业链日报：聚烯烃期货大幅下跌，多空争夺激烈

东吴期货研究所 0512-62938535 www.dwfutures.com 聚烯烃期货大幅下跌，多空争夺激烈 一、聚烯烃产业链日报 二、PE产业链数据图表 三、PP产业链数据图表 四、PE产业链装置动态 五、PP产业链装置动态 快手必读——聚烯烃产业链日报 2017年7月5日（星期三） 东吴期货研究所 能源化工品组 王广前 0512-62938535 Wanggq@dwqh88.com 研究所办公地址： 上海市黄浦区西藏南路 1208号6楼 苏州市工业园区星阳街 5号东吴证券大厦8楼 公司微信服务 期市有风险，投资需谨慎 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 一、 聚烯烃产业链日报 项目L1709收盘价L1709总持仓前20多头持仓前20空头持仓前20多头空头净持仓基差9-1价差1-5价差注册仓单布伦特原油WTI原油石脑油CFR日本LLDPE华东LLDPE华南LLDPE华北LLDPE CFR中国/美元LLDPE CFR中国（完税价）/人民币内盘-外盘价差HDPEHDPE-LLDPE价差LDPELDPE-LLDPE价差棚膜地膜PE总库存生产企业库存港口库存社会库存PE企业开工率华南地区PE开工率华北地区PE开工率下游农膜开工率84.70%4.11%0.00%84.35%-0.29%2.00%-633-20-19-6.120005014.22.5-0.1-0.2上游49.681.76煤炭5539024.615.4PP均聚CFR远东（完税价）/人民币8347.8775047.071.0310.75丙烯CFR中国875数据变化PP粉项目-28562-2791前20多头空头净持仓8425-153686470注册仓单77297525共聚-拉丝价差数据38025内盘-外盘价差422.75变化PP1709总持仓313,166-24,241-25650-25000PP华东PP华南77758050PP均聚CFR远东/美元PP共聚乙烯CFR东北亚930185-30-25-23181东吴期货聚烯烃产业链日报2017070592009275-14678148968628前20空头持仓225313-15077期货市场8820-210PP1709收盘价7798-181120406-2163前20多头持仓50150209945115206,594-200LLDPE开工率50066.7052525粒料-粉料价差BOPP价格CPP价格贸易商库存/万吨10400940086.197257450现货市场3250105594252250PP基差9-1价差1-5价差PP华北库存(周度)34.8-4.415.3-1.0PP总库存/万吨30.1-2.9石化库存/万吨26.8-2.839909000-25175.436.0-0.7港口库存/万吨0.00%PP企业开工率下游BOPP开工率下游共聚注塑开工率7.5-40.4-572.8-14.265.00%2.00%67.00%2.00%下游塑编开工率2564.00%下游市场9566.710700068.00%92.00%5-10% 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 3 页 东吴点评：周二，聚烯烃期货大幅减仓杀跌收大阴线，石化库存压力不大，调涨为主，贸易商跟跌期货小幅走低30-50元/吨不等，终端刚性采购为主，华北线性低端成交在9000（+0）元/吨，华东拉丝成交在7800（-50）元/吨。昨日聚烯烃期货大幅下跌震荡，多空激烈争夺下，空头占优，多单已止盈离场，鉴于聚烯烃期货波动性较大，短线观望，稳健投资者正套继续持有。 二、 PE产业链数据图表 图1：上游原料价格 图2：石脑油-乙烯价差 图3：油制LLDPE利润 图4：甲醇制LLDPE利润 0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0002004006008001000120014001600石脑油CFR日本乙烯CFR东北亚布伦特原油（右）45055065075085095002004006008001000120014001600乙烯-石脑油价差（右）石脑油CFR日本乙烯CFR东北亚100015002000250030003500石脑油折算LLDPE利润-1500-1000-500050010001500200025003000甲醇制LLDPE利润 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 4 页 图5：LLDPE远近月价差 图6： LLDPE/PP 图表:7：LLDPE基差 图表8：LLDPE内外盘价差 图表:9：LLDPE-HDPE/LDPE价差 图表10：LLDPE注册仓单 数据来源：Wind资讯、东吴期货研究所 -1600-1400-1200-1000-800-600-400-20002001/182/183/184/185/186/187/188/18塑料1月-9月价差季节性201320142015201620170.911.11.21.31.41.5LLDPE/PP-500-300-10010030050070090011001300020004000600080001000012000基差（右）现货价期货收盘价-1100-900-700-500-300-10010030050060007000800090001000011000内外盘价差（右）华东现货价LLDPE:CFR中国-1200-700-20030080013001800230028003300HDPE-LLDPE价差LDPE-LLDPE价差02000400060008000100001200014000LLDPE注册仓单 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 5 页 三、 PP产业链数据图表 图11：石脑油制PP利润 图12：煤制PP利润 图13：PP 远近月价差 图14：PP基差 图15：PP 内外盘价差 图16：共聚-拉丝价差 05001000150020002500300035002016-01-272016-02-272016-03-272016-04-272016-05-272016-06-272016-07-272016-08-272016-09-272016-10-272016-11-272016-12-272017-01-272017-02-272017-03-272017-04-272017-05-272017-06-27石脑油制PP利润0.0500.01,000.01,500.02,000.02,500.03,000.02016-01-272016-02-272016-03-272016-04-272016-05-272016-06-272016-07-272016-08-272016-09-272016-10-272016-11-272016-12-272017-01-272017-02-272017-03-272017-04-272017-05-272017-06-27煤制PP利润-1600-1400-1200-1000-800-600-400-2000200聚丙烯1月-9月价差季节性201520162017-700-500-300-1001003005007009001100500060007000800090001000011000基差（右）PP现货价PP期货收盘价-1200-1000-800-600-400-200020040045005500650075008500950010500内外盘价差华东现货价均聚PP:CFR中国02004006008001000120014000200040006000800010000120002016-01-042017-01-04共聚-拉丝（左）拉丝现货价共聚现货价 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 6 页 图17：粒料-粉料价差 图18：PP注册仓单 数据来源：Wind资讯、东吴期货研究所 四、 PE产业链装置动态 石化名称生产装置产能/万吨安排计划盘锦乙烯老低压一线/二线152014年6月12日停车至今兰州石化老全密度装置62013年5月18日停车至今扬子石化LLDPE装置234月25日停车检修，推迟至7月22日开车扬子石化HDPE装置A线94月25日停车检修，预计7月5日重启扬子石化HDPE装置B线95月15日停车检修，预计7月6日重启扬子石化HDPE装置C线95月24日停车检修，预计7月21日重启抚顺石化新HDPE装置355月31日停车大修，计划7月15日开车抚顺石化LLDPE装置456月4日停车，初步预计7月15日开车抚顺石化全密度86月4日停车，初步预计7月15日开车中煤蒙大全密度装置306月10日停车检修，预计7月15日开车中天合创LDPE装置256月14日故障停车上海赛科低压306月26停车，预计7月15日重启盘锦乙烯新低压306月27日小修上海石化高压107月2日停车总计284 数据来源：东吴期货研究所 -400-200020040060080010001200140016000200040006000800010000120002016-01-042017-01-04粒料-粉料（左）粒料现货价粉料现货价0200040006000800010000120001400016000180002015-06-302016-06-302017-06-30PP注册仓单 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 7 页 五、 PP产业链装置动态 PP装置检修计划及停车情况 石化名称生产装置产能/万吨安排计划辽通化工老装置61月17日停车至今河北海伟全线304月25日停车，开车待定扬子石化一聚A线7 5月12日停车，开车待定扬子石化一聚B线7 5月14日停车，开车待定