一周集萃股指期货：股指短线趋势向上 关键点位多空争夺激烈

一周集萃 股指期货 2016年7月11日-7月17日 广州期货研究所 股指期货小组 2016-07-17 股指短线趋势向上 关键点位多空争夺激烈 一周行情 上周A股连续三周实现收红，上周涨幅为2.2%，平均日成交额6640亿元，成交量在连续回升之后出现小幅回调。三大期指主力合约方面看，IF、IH、IC周涨幅分别为3.31%、2.51%、2.79%，皆连续三周呈现向上趋势，上周最后几个交易日期指呈现震荡格局，多空双方分歧有所加剧；两融余额总体稳步向上，持续维持在8700亿上方，显示市场情绪好转，投资者风险偏好有所增强；目前总体格局仍处于偏多行情，总体我们维持7、8月“吃饭行情”基本判断，若沪指突破3097，将挑战年线3210关键位置。 投资策略 期限 建议 短期 量能企稳6500亿上方，外围风险短期消散，国内宏观经济总体稳健，投资下滑或暗示下半年财政政策将继续扮演积极角色，量能若稳步前行，沪指短线存在突破前高3097可能，若能突破将进一步调整年线3210。 中期 结构性交易的博弈机会，投资驱动＋结构改革稳步推进，不过操作可能短期化结构化，预计中短期市场核心波动区间为2850-3250； 长期 中长期来看，经济仍是L型走势，全年走势难以出现趋势性投资机会，慢就是快，周期性行业与供给侧改革方向值得配置，全年走势核心波动区间2500-3650。但从过去一段时间来看，监管层重拳出击，研究中概股回归、收紧跨界定增、改进退市机制等行为，意在引导市场价值投资。而随着养老金入市、深港通的开启和A股纳入MSCI指数，A股未来行情依然可期。 目录 一、一周经济数据 .............................................................................................................................................. 5 二、要闻回顾 ....................................................................................................................................................... 6 三、宏观经济 ....................................................................................................................................................... 7 1、制造业采购经理人指数（PMI）： ............................................................................................... 7 2、全国居民消费价格(CPI)及工业品出厂价格指数（PPI）： .................................................. 8 3、规模以上工业增加值： ..................................................................................................................... 9 4、固定资产投资完成额： ................................................................................................................... 10 5、房地产开发与销售： ........................................................................................................................ 11 6、社会消费品零售总额： ................................................................................................................... 11 7、进出口与外贸收支： ........................................................................................................................ 12 四、股指期货 ..................................................................................................................................................... 13 1、三大期指情况 ..................................................................................................................................... 13 2、股指情况： .......................................................................................................................................... 13 3、资金流向情况 ....................................................................................................................................... 5 3.1、证券市场资金流向： ............................................................................................................ 14 3.2、沪股通资金流向： ................................................................................................................ 14 4、资金流动性： ..................................................................................................................................... 15 4.1、公开市场操作： ..................................................................................................................... 15 4.2、上海银行间拆借利率（Shibor）： ...................................................................................... 15 4.3、融资融券余额 .............................................................................................................................. 15 5、证券发行与限售股解禁 ................................................................................................................... 16 6、一周申万28行业情况 ...................................................................................................................... 17 7、股指与其他主要商品指数比较： ................................................................................................. 18 五、总结与风险提示 ........................................................................................................................................ 19 图表目录 图表 1：一周经济数据 ............................................................................................................................ 5 图表 2：全球主要地区制造业PMI指数........................................................................................... 7 图表 3：中国制造业PMI和非制造业PMI分项 ............................................................................ 7 图表 4：全国居民消费价格CPI .......................................................................................................... 8 图表 5：中国工业生产者出厂PPI/购进价格指数PPIRM ......................................................... 8 图表6：规模以上工业增加值 ............................................................................................................... 9 图表 7： 固定资产投资累计同比 ..................................................................................................... 10 图表8：房地产开发与销售 .................................................................................................................. 11 图表 9：社会消费品零售总额及同比 ......................................