摘要
- 发行上市节奏：2025年11月，A股沪深北三市上市新股11只，募资总额101.88亿元，其中沪深板块募资超90亿元。2025年1-11月，上市新股98家，募资总额1003.59亿元，同比提升10%和73%，全年募资超千亿。
- 首日涨幅表现：11月新股均采取网下发行，无一破发，平均涨幅209%。个股分化明显，大明电子涨超400%，德力佳、海安集团不足100%。
- 打新收益测算：11月单月新股申购收益可观，A/B类账户理想情况下收益分别为73.17/71.87万元。10月未盈利新股收益预估下滑。
- 阶段打新策略：建议积极参与首日涨幅有望超预期的低股价、小流通盘新股及网下获配量较多的大市值新股。关注红板科技等拟上市公司。
- 风险提示：新股上市破发风险、中签率降低风险、网下投资者合规风险。
2025年11月，沪深板块募资额超90亿元，维持相对高位
- 板块分布：主板4只、创业板1只、科创板1只、北交所5只，主板和北交所新股密集。
- 行业分布：汽车板块2只，其余分布于计算机、电力设备、电子、基础化工等。
2025年11月，新股首日平均仍涨超200%，但个股表现分化
- 主板：平均首日涨幅187%，大明电子涨420%，德力佳、海安集团分别为66%、81%。
- 科创板：恒坤新材涨271%，表现亮眼。
- 创业板：南网数字涨237%，发行价仅5.69元。
2025年11月，单月新股申购收益可观
- 主板：合计贡献A/B类单账户打满收益18.15/17.12万元。
- 科创板：恒坤新材贡献A/B类单账户打满收益22.47/22.22万元。
- 创业板：南网数字申购收益当月最高，贡献A/B类单账户打满收益32.55/32.52万元。
当前入围仍为最优策略，低股价、小流通盘新股首日涨幅有望超预期
- 主板：注册制以来表现较好，2025年以来平均首日涨幅约200%。
- 科创板：科技板块热度高，未来新股有望维持亮眼涨幅。
- 创业板：低价小市值新股涨幅亮眼。
- 建议：关注低股价、小流通盘新股及网下获配量较多的大市值新股。红板科技等拟上市公司值得关注。
风险提示
- 新股上市破发率及破发深度提升风险。
- 新股申购中签率降低的风险。
- 网下投资者参与询价业务内部制度不完善带来的合规风险。
