摘要
今日国内商品期货市场呈现贵金属与工业品分化、农产品普遍走弱的格局。贵金属板块受美联储降息预期与库存低位驱动领涨，白银主力合约涨超5%；工业品中航运与新能源材料表现亮眼，集运指数（欧线）、多晶硅涨幅超3%。农产品与建材板块承压，鲜鸡蛋、平板玻璃跌幅居前，反映终端需求疲软与供应宽松矛盾。市场整体多头情绪占优，多头持仓占比达82.64%，资金集中流入贵金属与能源板块。
重要资讯
- 欧佩克+同意2026年维持整体石油产量不变，将于2026年6月7日举行第41届欧佩克和非欧佩克部长级会议。
- 12月一批新规将实施，包括资源税征管新规、证券结算风险基金管理办法、海南自贸港全岛封关运作、市场监督管理信用修复管理办法等。
- 国家发改委负责人表示，鼓励支持引导广大民营企业把握新一轮科技革命和产业变革等机遇，拓宽市场准入空间，强化要素支撑保障，持续激发民间投资动力活力。
策略建议
当前商品期权市场呈现高波动品种成交活跃、隐含波动率分化特征，建议采用方向性策略把握强势品种机会：
- 贵金属：看涨情绪较强，建议持仓较轻投资者逢低卖虚值沽策略，把握白银远月买购机会。
- 有色：铜、铝阶段性上涨动能再起，建议看涨期权替代底仓多头博上涨，或可把握逢低卖沽机会。
- 农产品：波动率多头套保策略对冲风险为主，规避单边风险，短期需关注农产品（苹果、菜粕）的消费旺季兑现情况。
- 能化：波动率分化，关注反弹逢高卖购机会，以及部分反内卷相关品种的反弹升波机会。
- 黑色：推荐价差组合套保、逢高买沽套保。
风险提示
- 合约选择：优先选择主力合约，规避临近到期合约的时间价值快速损耗风险。
- 波动率管理：若隐含波动率处于历史低位（分位数<30%），可优先买入期权；若隐含波动率偏高（分位数>70%），可考虑卖出期权或价差组合。
- 政策与宏观风险：中美贸易协定签署进度、美联储货币政策调整可能引发商品市场情绪逆转。
- 期权流动性风险：部分小品种期权成交清淡，买卖价差较大，建议优先交易主流标的。
各交易所期权汇总
（详细内容见原文）
饲料养殖
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油脂油料
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软商品
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化工
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钢铁建材
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有色新能源
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贵金属
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重要事项
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