动量因子表现出色，四大指增组合本周均战胜基准：多因子选股周报

核心观点

动量因子表现出色，四大指增组合本周均战胜基准。

国信金工指数增强组合表现跟踪

国信金工团队构建了对标沪深300、中证500、中证1000指数及中证A500指数的增强组合，力求稳定战胜各自基准。近期表现如下：

• 沪深300指数增强组合：本周超额收益0.64%，本年超额收益17.85%。
• 中证500指数增强组合：本周超额收益0.00%，本年超额收益7.07%。
• 中证1000指数增强组合：本周超额收益0.21%，本年超额收益14.89%。
• 中证A500指数增强组合：本周超额收益0.44%，本年超额收益8.26%。

因子表现监控

以不同指数为选股空间，各因子表现如下：

• 沪深300指数：最近一周，三个月机构覆盖、一年动量、单季ROE等因子表现较好；一个月波动、三个月反转、一个月换手等因子表现较差。
• 中证500指数：最近一周，一年动量、预期净利润环比、DELTAROE等因子表现较好；三个月波动、一个月波动、三个月换手等因子表现较差。
• 中证1000指数：最近一周，单季营收同比增速、DELTAROA、标准化预期外收入等因子表现较好；三个月波动、一个月波动、三个月反转等因子表现较差。
• 中证A500指数：最近一周，一年动量、标准化预期外盈利、标准化预期外收入等因子表现较好；一个月波动、三个月波动、预期EPTTM等因子表现较差。
• 公募重仓指数：最近一周，一年动量、预期净利润环比、单季超预期幅度等因子表现较好；一个月波动、三个月波动、一个月换手等因子表现较差。

公募基金指数增强产品表现跟踪

• 沪深300指数增强产品：最近一周超额收益最高2.01%，最低-0.78%，中位数0.19%。
• 中证500指数增强产品：最近一周超额收益最高0.93%，最低-2.16%，中位数0.05%。
• 中证1000指数增强产品：最近一周超额收益最高1.47%，最低-0.59%，中位数0.39%。
• 中证A500指数增强产品：最近一周超额收益最高0.83%，最低-0.51%，中位数0.20%。

研究结论

动量因子在多个选股空间中表现持续优异，国信金工指数增强组合及公募基金指数增强产品均取得了较好的超额收益。建议关注一年动量、预期净利润环比、单季营收同比增速等因子的表现。