金融资金面跟踪：量化周报（2025/11/24~2025/11/28）

核心观点与关键数据

• 市场交投活跃度：市场交投活跃度环比略有下行，沪深300、中证500、中证1000、中证2000和微盘股的日均成交额均出现环比下降，其中中证500和微盘股降幅较大。
• 量化私募收益：各量化策略本周均出现亏损，其中300增强策略、500增强策略、A500增强策略和1000增强策略周平均收益分别为-4.1%、-5.6%、-4.5%和-5.9%，市场中性策略周平均收益为-1.5%。
• 行业涨跌幅：本周涨幅前三的行业为硬件设备（+6.6%）、半导体（+5.9%）和媒体娱乐（+4.3%），涨幅后三的行业为煤炭（-0.7%）、银行（-0.5%）和交通运输（-0.4%）；本月涨幅前三的行业为造纸与包装（+4.6%）、纺织服装（+3.7%）和可选消费零售（+3.7%），涨幅后三的行业为半导体（-9.5%）、硬件设备（-9.1%）和汽车与零配件（-6.8%）。
• 基差情况：IF/IC/IM当月合约年化贴水分别为+8.4%、+14.9%、+18.3%，下季合约年化贴水分别为+4.1%、+11.3%、+13.5%，均居于近一年年化贴水幅度分位数的高位。

研究结论

• 市场成交量收缩，量化私募本周整体表现不佳，各行业涨跌幅分化明显。
• 股指期货基差持续处于高位，市场情绪偏弱。

风险提示

• 样本量化私募业绩不代表全行业业绩。