上海清算所债券业务运行分析（2025年10月）

• 2025年10月，上海清算所债券业务呈现以下特点：

一、登记托管情况

• 发行登记：共发行登记债券2549只，规模3.6万亿元，同比增长38%。其中，同业存单发行规模最大（25649亿元，增长56%），公司信用类债券次之（7970.4亿元，增长25%），金融债券规模下降（1830亿元，下降35%）。
• 兑付付息：代理兑付债券本金2.6万亿元（增长3%），同业存单兑付规模最大（1.8万亿元，增长5%）。
• 期末托管：共托管债券3.5万只，余额49.7万亿元（增长20%）。同业存单托管余额最高（20.7万亿元，增长17%），非法人类产品持有规模占比最大（59.7%）。
• 发行人：服务发行人账户8448个，同比增长5%。

二、清算结算情况

• 交易清算：清算35.3万笔交易，清算面额43.6万亿元（下降3%）。债券回购交易占比最高（35.3万亿元）。
• 现券换手率：公司信用类债券（0.62%）、金融债券（0.6%）和同业存单（1.28%）的现券日均换手率较上月有所波动。
• 回购规模：质押式回购清算面额35.2万亿元，日均1.95万亿元；买断式回购清算面额808.8亿元，日均44.94亿元。相关债券质押待购回余额约4.5万亿元，同比增长11%。
• 中短期票据收益率：AAA级中短期票据收益率整体下行，1年期收益率月末为1.66%。

三、投资者情况

• 投资者账户：服务债券市场投资者账户43067个，同比增长7%。
• 投资者结构：非法人类产品和存款类金融机构持有规模最大，分别占比59.7%和27.8%。2025年10月，政策性银行和非法人产品持有规模上升，存款类金融机构、非银行类金融机构和其他投资者持有规模下降。