上海清算所债券业务运行分析（2025年7月）

2025年7月，上海清算所债券市场运行情况如下：

一、登记托管情况

• 发行登记：当月发行登记债券2964只，规模3.9万亿元，同比增长1%。其中，公司信用类债券下降4%，金融债券增长25%，同业存单下降1%。信用风险缓释工具登记创设6只，名义本金4.3亿元。
• 兑付付息：代理兑付债券本金3.6万亿元，同比增长18%；代理支付利息572.3亿元，同比增长1%。
• 期末托管：托管债券3.5万只，余额48.7万亿元，同比增长21%。公司信用类债券余额增长10%，金融债券增长57%，同业存单增长17%。信用风险缓释工具托管余额433.9亿元。
• 发行人：服务发行人账户8338个，同比增长4%。

二、清算结算情况

• 交易清算：清算49.4万笔交易，面额56.4万亿元，同比增长22%。中央对手清算面额3.5万亿元，全额清算面额52.9万亿元。现券交易21.6万笔，清算面额11.6万亿元；债券回购27.2万笔，清算面额44.2万亿元。
• 现券换手率：公司信用类债券和同业存单换手率分别下降，金融债券换手率上行。
• 回购规模：质押式回购清算面额44.11万亿元，日均1.9万亿元；买断式回购清算面额710.6亿元，日均30.9亿元。相关债券质押待购回面额约4.2万亿元，同比增长19%。
• 中短期票据收益率：AAA级中短期票据收益率整体上升，1年期及以上到期收益率较月初上行。

三、投资者情况

• 投资者账户：服务投资者账户41889个，同比增长5%。
• 投资者结构：非法人类产品和存款类金融机构持有规模占比最高，分别为59%和28%。政策性银行、存款类金融机构、非银行类金融机构和非法人类产品持有规模上升，其他投资者下降。