新能源及有色金属日报：沪镍价格技术性反弹，但短期依然承压

镍品种

市场分析

• 期货：沪镍主力合约2601震荡走高，但仅是技术性修复，非趋势反转。美联储偏鸽派发言带动金属期货走强，但基本面消费疲软、全球镍库存高企将长期压制镍价。
• 镍矿：市场平静，价格维稳。菲律宾北部矿山出货不稳定，价格略有走跌但依旧居高。下游镍铁成交价跌至880元/(舱底含税)，铁厂利润受挫，采购观望。印尼内贸基准价走跌，升水维持+26。
• 现货：金川镍上海市场价格上涨1550元/吨至120200元/吨，下游按需采购，贸易商拿货谨慎，各品牌精炼镍升贴水持稳。沪镍仓单量减少294吨至33785吨，LME镍库存减少468吨至253482吨。 策略：库存高企，供应过剩，镍价将保持低位震荡。单边区间操作为主，无跨期、跨品种、期现、期权策略。 风险：国内经济政策变动、印尼政策变动、新任美国总统政策出台。

不锈钢品种

市场分析

• 期货：主力合约2601窄幅震荡走弱，价格在12,265-12,385元/吨区间波动，反弹力度弱，空方力量占优，市场看空氛围浓厚。
• 现货：消费淡季，需求疲软，报价走低但成交清淡。无锡市场不锈钢价格12675元/吨，佛山市场12700元/吨，304/2B升贴水335至585元/吨。高镍生铁出厂含税均价微跌至889.0元/镍点。 策略：需求低迷、库存高企、成本重心下移，不锈钢将保持低位震荡。单边中性策略，无跨期、跨品种、期现、期权策略。 风险：国内经济政策、房地产政策变动、印尼政策变动、新任美国总统政策出台。

图表

• 提供了LME及沪镍价格、SMM现货价格、精炼镍进口盈亏、仓单、库存、镍矿、镍铁、铬矿、铬铁、不锈钢价格、利润率等图表。

研究员与联系人

• 陈思捷、封帆、师橙、王育武为分析研究员，蔺一杭为联系人。

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