公司概况
Beisen Holding Limited（以下简称“Beisen”或“公司”）是一家于开曼群岛注册成立的有限公司，主要在中国提供基于云的人力资本管理（HCM）解决方案。公司于2023年4月13日在香港交易所主板上市，股票代码为9669。
管理层讨论与分析
- 市场环境：2025年，中国国内软件替代浪潮加速，ITAI行业从政策驱动转向市场驱动，人工智能在人力资源领域的应用进入深度整合阶段。
- 公司地位：Beisen作为中国云HCM解决方案市场的领导者，连续九年市场份额排名第一。2025年上半年，Beisen在中国HCM SaaS市场占有约15%的市场份额，并持续扩大领先优势。
- 业务回顾：
- 云HCM解决方案：Beisen提供涵盖招聘管理、核心HCM、在线学习、绩效管理、继任管理和人才评估六大核心模块的集成云HCM解决方案。2025年，公司总收入为5.16亿元人民币，同比增长18.2%，其中云HCM解决方案收入为4.14亿元人民币，同比增长22.2%，占总收入的80.3%。
- AI商业化：Beisen持续推进AI战略，开发了十款AI Agent，包括AI人才寻源助理、AI招聘助理、AI面试官等，并在AI应用商业化方面保持领先地位。2025年，Beisen AI Family新合同额超过2600万元人民币，累计客户超过800家。
- 生态战略：Beisen持续优化生态战略，与钉钉和飞书等平台深度合作，构建了涵盖渠道、交付咨询、产品和生态合作伙伴的多层级生态系统。
- 重点客户战略：Beisen持续推进重点客户战略，成功签约上汽集团、通用汽车、恒瑞医药等行业龙头企业，并吸引了顶尖行业人才加入其重点客户部门。
- 全球扩张：Beisen采用“单一全球平台”架构，推出涵盖招聘、HR、考勤跟踪、绩效管理和学习的集成全球HR解决方案，支持多语言、多时区、多货币，并建立了强大的数据合规和隐私保护框架。
- 业务展望：Beisen未来将继续加强AI战略、实施重点客户战略、全面升级客户成功和服务体系、深化生态和价值创造、进行战略收购以及为中国企业全球化提供全面支持。
财务回顾
- 收入：2025年，公司总收入为5.16亿元人民币，同比增长18.2%。云HCM解决方案收入为4.14亿元人民币，同比增长22.2%，占总收入的80.3%。专业服务收入为1.01亿元人民币，同比增长4.2%，占总收入的19.7%。
- 盈利能力：2025年，公司净亏损为18.4万元人民币（2024年上半年净亏损为9900万元人民币）。调整后净利润为1960万元人民币（2024年上半年调整后净亏损为3420万元人民币），主要得益于公司采取的积极成本控制措施，提高了运营效率。
- 现金流：2025年，公司经营活动产生的现金净流出为8.62亿元人民币（2024年上半年为9.70亿元人民币），同比增长11.2%。
其他信息
- 公司治理：公司董事会致力于实现良好的公司治理标准，并已采用《公司治理守则》作为公司治理实践的基础。
- 股权激励：公司已实施《Pre-IPO Share Option Plan》和《RSU Plan》两种股权激励计划，以吸引和留住人才。
- 重大事件：公司于2025年1月正式成为飞书的生态合作伙伴，并与中国太平洋保险等企业达成合作。
研究结论
Beisen作为中国HCM SaaS市场的领导者，凭借其领先的AI技术、丰富的产品体系和完善的生态系统，持续推动HCM行业向智能化、数字化方向发展。公司未来将继续加强AI战略和重点客户战略，并积极拓展全球市场，有望实现持续增长。
