福鞍股份机构调研纪要

公司装备制造板块主要产品包括火电设备铸件（如高/中压内/外汽缸、阀体/缸体等）、水电设备铸件（如上冠、下环、转轮体等）以及其他铸件（如轨道交通产品内燃机转向架等）。客户群体以世界500强企业为主，国内客户包括哈电集团、东方电气等，国外客户包括GE、日本三菱等，均保持长期稳定合作。

2024年公司整体收入产值约为5.5亿元，2025年预计略有增长。为满足不断增长的需求，公司计划通过推进技术升级与智能化改造（引入工业机器人、3D打印等）以及扩大基础设施与资源投入（新增设备、拓展场地、补充人员）两条路径实现扩产。

乐山燃机合作项目以实物资产和技术出资，乐山高新投及投资基金以货币出资，建设期预计12个月。公司与乐山高新投的合作协议已签署，相关工作正稳步推进，并积极推动示范项目落地。

公司业务毛利率较低主要受市场波动影响。为改善盈利能力，公司将采取狠抓订单质量、优化销售结构、深化降本增效、加速项目落地等措施。

公司目前尚未开展上海福鞍集铁的AI算力租赁业务。该业务虽为探索多元化、提升盈利能力的尝试，但经评估认为市场透明度较高、回报水平未达预期，且涉及合同履约风险、资产回收周期及资金占用等问题，故基于审慎原则暂未投入。后续将根据市场变化及实际情况考虑其发展。