福鞍股份机构调研纪要

公司情况介绍
辽宁福鞍重工股份有限公司成立于2004年，2015年在上交所主板上市（股票代码603315），是一家多元化企业，目前以装备制造板块与环境治理板块双主业经营。

• 装备制造板块：主要产品为火电、水电、轨道交通铸件，客户以世界500强企业为主，合作关系稳固。
• 环境治理板块：子公司辽宁冶金设计研究院提供烟气治理（脱硫、脱硝、除尘等）和能源管理（热电联产余热利用）服务，覆盖钢铁、市政、化工等行业。
• 新能源业务：与贝特瑞新材料合资成立四川瑞鞍新材料科技有限公司，专注锂电池负极材料生产，已建成投产且2023年实现盈利。

新产品研发

• 完成燃烧室兼压缩机排汽缸工艺升级。
• 含钴含硼钢(CB2)高压内缸首台套产品已发货并获客户认可。
• 大型核电外缸工艺研发完成阶段性模拟开发。
• 直径8米及以上抽水储能电站转轮关键技术完成工艺设计并进入生产阶段。

行业技术壁垒
公司客户对供应商资质、质量管理流程要求严格，审核周期长达2.5年，且需持续提升研发能力以维持合作，新进入企业难以快速获得客户资源及进行研发投入。

合资公司产能
年产10万吨锂电池负极材料一体化生产线已开始盈利，经营情况良好。

业绩增长与未来规划
公司业绩呈增长态势，未来将继续发展装备制造与环境治理业务，重点研发抽水蓄能电站转轮及核电铸钢件技术；子公司将拓展大型钢企大气污染超净排放改造市场，并持续提质增效回馈投资者。