贵金属周报：美联储官员政策分歧显著，威廉姆斯令美联储12月降息概率骤增

摘要

行情复盘：本周COMEX黄金2512合约下跌0.77%，收报4062.8美元/盎司；COMEX白银2512合约下跌2.02%，收报49.660美元/盎司。

重要资讯：

• 美联储副主席菲利普·杰斐逊表示，进一步降息应谨慎行事，避免削弱抗通胀努力。
• 美联储理事沃勒重申12月应降息，理由是劳动力市场疲软和货币政策伤害中低收入消费者。
• 9月非农就业数据公布，新增11.9万人，失业率4.4%，市场预期为增加5.2万人。
• 波士顿联储主席柯林斯持谨慎态度，纽约联储主席约翰·威廉姆斯释放降息信号，12月降息概率升至约70%。

操作建议：美联储内部分歧加剧，市场降息预期变化迅速，金价短线震荡。

宏观分析：

• 美联储官员对12月降息态度分歧，降息概率从早前的50%降至30%左右。
• 9月非农就业数据不及预期，但未改变市场对降息的预期。
• 纽约联储主席威廉姆斯的鸽派讲话推动12月降息概率大幅升温。

CFTC非商业持仓及ETF持仓情况：

• 黄金非商业净持仓减少，SPDR黄金ETF持仓减少4吨。
• 白银非商业净多头头寸减少，iShares Silver Trust持仓增加40吨。

技术分析：

• 金价中长期获支撑，长期看上行可能更大，回调为布局机会。
• 白银短线波动性大，中长线投资者可通过买入看跌期权保护头寸。

下周重要财经事件：

• 感恩节假期，经济数据密集公布，但受政府停摆影响。
• 关键就业与通胀数据将在12月会议后发布，12月降息可能性降低。
• “褐皮书”将公布，零售销售、PPI、耐用品订单等数据预计影响有限。
• 美联储官员讲话将受关注，若强调劳动力市场恶化可能推动降息。

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