本周行情回顾
- 指数表现：上证指数周跌跌幅为-3.9%，创业板指-6.15%，沪深300-3.77%，中证1000-5.8%，恒生科技-7.18%，纳斯达克指数-2.74%。
- 板块表现：传媒指数-1.39%，恒生互联网科技业-5.9%，中证海外中国互联网50指数-6.22%，人工智能指数-3.12%。
- 港股：贝壳-W涨1.49%；光正教育跌19.01%，希望教育跌16.59%，创梦天地跌12.33%。
- 美股：谷歌A涨8.41%；拼多多跌13.52%，Roblox跌12.74%，甲骨文跌10.81%。
- A股传媒：视觉中国涨20.67%，蓝色光标涨20.18%，值得买涨11.08%；天下秀跌14%，联创股份跌12.74%，湖北广电跌10.53%。
行业一周要闻
AI+领域
- 海外AI
- 谷歌推出Gemini3模型，支持100万个token上下文窗口，位列LMArena大模型竞技场第一。
- xAI推出Grok 4.1模型，对话更自然，人格特征更一致。
- OpenAI推出GPT-5.1Pro和GPT-5.1-Codex-Max，GPT-5.1Pro处理复杂问题出色，GPT-5.1-Codex-Max可连续工作超过24小时。
- 国内AI
- 阿里千问APP公测版上线，上线两天冲入App Store总榜前三。
- 海外半导体
- 英伟达公布2026财Q3财报，营收570亿美元，同比增长62%，手握5000亿美元未交付AI芯片订单。
- 智能驾驶
- 小马智行与三一重卡、东风柳汽合作，第四代自动驾驶卡车将于2026年量产。
- A股上市公司AI应用进展（2024年1月初至今）
- 海外主要大模型迭代情况
- 国内主要大模型迭代情况
互联网
- 本地生活
- 淘宝闪购联合阿里健康上线“居家闪检”服务。
- 京东外卖独立App正式上线。
- 综合电商
- 拼多多调整百亿补贴服务费率。
- 亚马逊升级AI购物助手Rufus，具备记忆、价格追踪与自动购买功能。
- Target与OpenAI合作在ChatGPT推出购物应用。
- 产业互联网
- 谷歌推出Nano Banana Pro，提供“摄影棚级别”精度和控制。
传媒
- 影视
- 内地票房：周大盘6.56亿，环比大涨300%，前三为《鬼灭之刃无限城篇》《惊天魔盗团3》《铁血战士杀戮之地》。
- 游戏
公司公告
投资建议
- 海外AI：关注Meta、Adobe、Microsoft、Apple、Nvidia、AMD、Amazon等公司。
- 国内AI：关注百度集团、阿里巴巴-SW、美图公司、腾讯控股、美团-W、快手、昆仑万维等公司。
- 海外半导体：关注Nvidia、AMD、博通、台积电、美光、英特尔、高通等公司。
- 智能驾驶：关注特斯拉、小米集团-W、百度集团-SW、小鹏汽车-W、小马智行、比亚迪、Google等公司。
- 本地生活：关注Google、百度集团-SW、小马智行-W等公司。
- 电商：关注Amazon、阿里巴巴-W、拼多多、京东集团-SW等公司。
- 产业互联网：关注Google、Meta、阿里巴巴-W、腾讯控股、Tesla、百度集团-SW等公司。
- 影视：关注光线传媒、万达电影、上海电影、哔哩哔哩、快手-W等公司。
- 游戏：关注腾讯控股、网易-S、哔哩哔哩、恺英网络、三七互娱、吉比特等公司。
风险提示
- 消费恢复不及预期风险、用户增长不及预期风险、行业竞争格局剧变风险、宏观经济波动风险、政策及监管趋严风险、科技创新落地进展不及预期风险。
