高盛美股招股说明书(2025-11-21版)

GS Finance Corp. 发行的中期票据 Series F，由 The Goldman Sachs Group, Inc. 担保，与戴尔科技、英伟达和英特尔三家公司股票表现挂钩。该票据不支付利息，到期不偿还固定本金，并可能因最低表现股票的价格而自动赎回。

核心条款：

• 挂钩标的：戴尔科技 Class C 普通股、英伟达普通股和英特尔普通股（以下简称“标的股票”）。
• 自动赎回：若最低表现股票在赎回日的收盘价大于或等于其起始价，票据将自动赎回，支付面值加上50%的赎回溢价。
• 到期支付：
  • 若未自动赎回，到期支付金额取决于最低表现股票在计算日的表现：
    • 若收盘价上涨，支付面值加上至少425%的涨幅百分比。
    • 若收盘价持平或下跌但跌幅不超过50%，支付面值。
    • 若收盘价跌幅超过50%，支付低于面值，并承担100%的下行风险。
• 上行参与率：至少425%（在定价日确定）。
• 最低表现股票：赎回日或计算日收盘价涨幅最低的标的股票。
• 到期日：2028年11月30日（可能延期）。
• 定价日期：2025年11月21日（可能调整）。

风险提示：

• 估值风险：定价日估值可能低于原发行价，受市场状况、发行人信用状况等因素影响。
• 信用风险：支付受发行人 GS Finance Corp. 和担保人 The Goldman Sachs Group, Inc. 的信用状况影响。
• 下行风险：若最低表现股票价格下跌，投资者可能损失全部或部分投资。
• 单一股票风险：与仅挂钩单一股票的票据相比，该票据风险更高。
• 波动性风险：更高的赎回溢价和更低的触发价格可能反映标的股票更高的预期波动性，增加损失风险。
• 赎回风险：若自动赎回，上行回报将限制在赎回溢价，无法参与标的股票的进一步上涨。
• 税收风险：税收后果不确定，可能受税法变化影响。

投资者考虑：

• 适合寻求固定回报或愿意承担下行风险的投资者。
• 不适合寻求流动性、确定回报或固定期限的投资者。
• 投资者应充分了解风险，并咨询专业人士。

关键数据：

• 面值：1000美元及整数倍。
• 起始价：在定价日确定。
• 触发价格：起始价的50%。
• 赎回日：2026年12月2日（可能延期）。
• 赎回结算日：赎回日后的三个工作日。
• 到期日：2028年11月30日（可能延期）。
• 估值：925至955美元/1000美元面值。
• 赎回溢价：50%。
• 上行参与率：至少425%。