经营情况介绍
2025年前三季度业绩
- 营收情况：总营收12.87亿，同比-7.69%。主营业务收入12.57亿，同比-7.80%。自产业务10.74亿，同比-5.93%；代理业务1.83亿，同比-17.45%。国内自产业务8.66亿，同比-12.74%；国际自产业务2.08亿，同比+39.39%。Q3总营收4.78亿，同比+10.25%，环比增长22.44%。国内自产业务3.24亿，同比+6.02%；国际自产业务0.79亿，同比+68.53%。
- 毛利情况：主营业务毛利率60.85%，同比降低2.51个百分点。自产业务综合毛利率67.42%，同比降低3.08个百分点，主要因低风险感染项目减少和集采调价。
- 期间费用情况：销售费用同比下降0.43%，费用率23.19%。管理费用同比增加2.68%，主要因新园区折旧摊销，费用率10.04%。研发费用2.06亿，同比-10.04%，费用率16.05%。
- 发光业务：1-9月发光业务收入9.67亿，同比-6.66%。国内化学发光业务收入7.77亿，同比-13.89%；海外发光业务收入1.90亿，同比+41.96%。Q3发光业务收入3.64亿，同比+13.99%，海外发光试剂收入同比增长50.62%。
- 装机及市场拓展：1-9月自产化学发光仪器新增装机1806台，国内963台，海外843台，同比增长15%。
- 流水线业务：1-9月流水线新增装机92条，同比增长50.82%，其中自研流水线iTLA Max新增签约19条。截至9月30日，流水线累计装机262条。
- 终端覆盖：截至9月30日，主要产品覆盖境内终端医疗机构超6260家，其中三级甲等医院覆盖率超70%。
近期大事记
- hs-cTnI入选IFCC官网参考表，彰显技术实力。
- 与新加坡国立大学合作开发的HFpEF诊断试剂进入产业化阶段。
- 《一种抗Nephrin自身抗体测定试剂盒》获得国家知识产权局发明专利授权。
互动交流内容
AI新业务
- ANA智能判读系统人工符合率突破95%，计划在符合率达标后大规模推广。
- 该系统将间接免疫荧光试剂市场规模从3-4亿提升至更大空间，拓展至二级医院。
胰岛功能标化评估数智平台
- 已取得软件著作权，计划申请二类医疗器械注册证，预计明年获批。
- 商业模式包括软件销售额和与慢病管理软件合作。
IVD未来格局
- 国产替代崛起，全球市场迎来结构化变革，中国IVD企业将多一个选择。
特色项目规划
- 聚焦七大核心板块，肝病领域Gp210/LC-1预计2026年取得注册证。
- 肾病领域新增2个注册项目，传染病领域乙型肝炎大/中蛋白启动临床验证。
- 国际市场深耕自免和糖尿病领域，拓展生殖、心脑血管、肝病、肾病等领域。
集采影响
- 集采项目占发光试剂销售额约四成，终端测试量提升20%-30%。
- 常规项目利润增长通过深耕市场、精益管理和特色项目带动。
业绩层面
- 集采和渠道库存影响已出清，海外市场收入增速进入发力期。
发光集采和流水线
- 集采促进检测量和市场份额提升，流水线检测量爬坡需时间验证。
国内流水线装机
日本市场
- 预计2027-2030年市场规模达200-250亿日元，公司首批4个项目有望2026年底获批。
- 通过MBL渠道拓展核心医学实验室，产学研覆盖持续进行。
其它海外区域
- 南亚、独联体、中东占海外营收50%以上，欧洲、非洲增长超40%。
- 未来将转型进军中高端市场，小型流水线将成为突破口。
