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晋控电力机构调研纪要

2025-11-05 发现报告机构上传

煤电一体化资产重组计划：公司通过坑口电厂、上下游对口供应的方式推进煤电一体化，但未明确提及原计划是否放弃。
业务领域拓展：公司持续经营火电、水电、风电、光伏发电项目，并积极推进大容量、低能耗新项目及储能业务。
业绩增长点：2025年前三季度业绩增长主要源于电价同比升高和燃料成本降低。
火电机组技改：前三季度技改投入2.1亿元，供电煤耗同比有所下降，节能效果正在评估。
行业政策影响：山西省电力交易规则完善，公司积极适应市场化改革，提出以营销为龙头的工作原则。
新能源项目投产：平顺10万千瓦光伏项目、潞城10万千瓦光伏项目为本年新增投产项目。
新能源业务营收占比：2025年前三季度新能源业务电力收入占比提升0.43个百分点，达12.07%。
融资计划：2025年公司无定增和可转债发行计划。
新能源并网消纳风险：山西136号文配套政策尚未发布，市场观望情绪浓厚。
未来发展战略：公司以“优化存量、做强增量”为抓手，提升盈利能力、可持续发展能力和抗风险能力。
股价表现：公司股价受多因素影响，公司将专注提升经营业绩以回馈投资者。
省间电力交易：公司积极争取扩大晋电外送力度，应对激烈市场竞争。
冬季业务影响：冬季极端天气和煤价波动可能影响机组运行和成本，但供热需求增加可带来额外收入。
供热业务：公司与热力公司按供热量结算，政府无补贴，供热盈利情况受煤价影响。

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