布鲁克菲尔德公共建设美股招股说明书(2025-11-20版)

核心观点： 本研报正文介绍了 Brookfield Infrastructure Corporation (BIPC) 和 Brookfield Infrastructure Partners L.P. (BIP) 的 Class A Exchangeable Subordinate Voting Shares (可交换股) 的“at-the-market”发行。该发行旨在为 BIP 的单位回购提供资金，并用于一般公司目的。

关键数据：

• 发行总额上限为 4 亿美元。
• 可交换股在纽约证券交易所 (NYSE) 和多伦多证券交易所 (TSX) 上市，代码分别为 BIPC。
• BIP 单位在 NYSE 和 TSX 上市，代码分别为 BIP 和 BIP.UN。
• 2024 年 12 月 31 日，BIPC 和 BIP 的总资产分别为 524 亿美元和 426 亿美元。

研究结论：

• 投资可交换股和 BIP 单位涉及高风险，投资者应仔细阅读风险因素部分。
• 可交换股的价格会受到 BIP 单位价格和 BIPC 整体业务表现的影响。
• 发行结果取决于市场状况，公司可能不会达到发行总额上限，甚至可能不发行。
• 美国持有人应咨询税务顾问，以了解与美国联邦所得税相关的潜在影响。
• BIPC 和 BIP 的资产大部分位于加拿大和美国境外，这可能影响投资者执行法律程序和判决。