技源集团机构调研纪要

一、公司介绍 技源集团是一家深耕全球膳食营养补充行业二十余年的国际化企业集团，专注于研发创新及产业化。公司处于产业链核心环节，兼具营养原料和制剂生产商角色，致力于构建全球领先的产业平台，通过赋能B端客户为C端消费者提供高品质、创新型的膳食营养补充产品。

二、问答环节总结

1. 净利润下降原因
   2025年前三季度净利润下降主要由于：

   • 深化战略与组织升级，引进人才及拓展产能导致费用支出增长；
   • 首次IPO相关费用增加；
   • 美元汇率下跌形成汇兑损失。
     公司表示组织变革与数字化转型正在有序推进，未来将释放协同价值，推动业绩增长。

2. 产能情况
   公司在国内和澳大利亚拥有多个高标准生产基地，并计划在香港、美国、泰国、英国等地布局产能，同时通过募投项目扩充产能，现有产能可满足下一阶段增长需求。

3. HMB市场增长前景

   • HMB是维持肌肉健康的核心营养素，适用于运动营养、中老年健康等多个领域，但当前全球每年受益消费者仅100-150万人，渗透率低；
   • 市场对肌肉健康和HMB关注度提升，有望迎来加速增长拐点，未来市场规模可观，宠物和动物营养领域潜力更大。

4. 个性化与精准营养业务

   • 公司前瞻性布局该领域，已构建完善的方法论体系和商业化能力，通过智能算法系统输出个性化营养配方，并赋能B端合作伙伴为C端提供定制化产品；
   • 该业务是行业未来重要趋势，公司已建立领先优势，将持续巩固地位。

5. 股权激励计划
   公司计划根据法律法规和章程规定，适时推出股权激励计划，以激励核心人员、稳定团队并吸引优秀人才。