粕类观点
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市场要闻与重要数据：
- 期货：豆粕2601合约3022元/吨（-0.62%），菜粕2601合约2419元/吨（-0.49%）。
- 现货：天津豆粕3040元/吨（-10元/吨），基差M01+18；江苏豆粕2980元/吨（-20元/吨），基差M01-42；广东豆粕2970元/吨（-20元/吨），基差M01-52；福建菜粕2600元/吨（-10元/吨），基差RM01+181。
- 近期资讯：美国大豆收割率95%（低于去年同期），巴西2025/26年度大豆产量预计1.777亿吨（下调），出口量预计1.11亿吨。
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市场分析：
- 供应宽松：大豆持续到港，油厂库存高位；豆粕库存百万吨左右（高于历史同期），下游滚动补库。
- 价格偏强：美豆上涨及进口成本支撑，上周豆粕价格走强。
- 关注重点：大豆进口、南美天气、政策变化。
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策略：谨慎偏空。
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风险：政策变化。
玉米观点
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市场要闻与重要数据：
- 期货：玉米2601合约2175元/吨（+0.32%），玉米淀粉2511合约2480元/吨（+0.53%）。
- 现货：辽宁玉米2150元/吨（持平），基差C01+45；吉林玉米淀粉2550元/吨（持平），基差CS01+70。
- 近期资讯：美国玉米收割率91%（低于去年同期），中国10月玉米进口36万吨（同比+43%），1-10月累计进口129万吨（同比-90%）。
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市场分析：
- 供应端：东北及华北新玉米上市，但贸易商提价收购，港口及产区价格偏强；华北农户惜售，供应偏紧。
- 需求端：饲料企业建库意愿减弱，深加工库存偏低，提价促收。
- 总体：新粮集中上市，供大于求未改变，关注农户及贸易商销售情况。
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策略：谨慎偏空。
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风险：农户销售情况。
