新能源及有色金属日报：现货成交较少，期货盘面大幅减仓

市场分析

• 碳酸锂期货：2025年11月18日，碳酸锂主力合约开于96200元/吨，收于93520元/吨，收盘价较昨日结算价变化0.93%。当日成交量为1487724手，持仓量为484357手，较前一交易日减少7897手。基差为-7160元/吨（电碳均价-期货），仓单26611手，减少342手。
• 碳酸锂现货：电池级碳酸锂报价84800-90000元/吨，工业级碳酸锂报价84550-85550元/吨，均上涨1250元/吨。6%锂精矿价格1140美元/吨，上涨60美元/吨。市场情绪高涨，下游持谨慎观望态度，成交较少。上下游企业就明年长期协议谈判，主要围绕系数。供应端开工率保持高位，预计11月产量环比持平。
• 需求端：动力市场（新能源汽车、商用、乘用）快速增长；储能市场供需两旺，供应偏紧。

国际动态

• 全球可再生能源：2024年全球装机容量达582GW，太阳能贡献452GW。阿联酋穆罕默德·本·拉希德·阿勒马克图姆太阳能园区计划到2030年总装机容量超8000兆瓦。

策略与风险

• 策略：短期观望为主，关注库存与消费拐点及矿端复产情况，择机逢高卖出套保。跨期、跨品种、期现策略均无。期权策略：卖出虚值看涨期权。
• 风险：消费端持续超预期、矿端扰动超预期、宏观情绪及持仓变动影响。

图表

• 图1：国产电池级碳酸锂价格（99.5%）
• 图2：国产工业级碳酸锂价格（99.2%）
• 图3：碳酸锂周度总产量
• 图4：碳酸锂周度统计库存
• 图5：锂矿统计库存
• 图6：碳酸锂仓单数量

研究员与免责声明

• 分析研究员：封帆、王育武、师橙、陈思捷
• 免责声明：报告基于可靠公开信息编制，信息准确性及完整性不作保证，观点仅供参考，不构成投资建议。