贵金属日报：美元暴跌 金银价格受支撑

金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 贵金属日报 银河期货研发中心 2017年6月28日 星期三 内容摘要 昨日，受德拉基、耶伦、美联储其他高官、IMF等发言影响，欧元涨疯，美元跌惨，几乎吞噬近两周全部涨幅。昨日美元惨跌给金银价格提供支撑，但在盘中有明显的回落。造成昨日走势的主要原因如下： 1. 昨日下午，欧洲央行行长德拉基在发表鹰派讲话，认为需要渐进调整政策，抑制整体通胀的因素都是暂时的，造成欧元飙升。 2. 此后，IMF公布将今明两年美国经济增速预期下调至2.1%，去除对特朗普政府减税和财政刺激计划将提振美国经济的假设。IMF还称美元被高估了近20%。受此影响，美元指数持续下挫，最低跌至96.66，为6月14日以来最低水平。 3. 周三凌晨美联储主席耶伦再次表明美联储会循序渐进加息以及被动式缩表，疲软通胀数据都是噪音。但由于对加息和缩表的具体路径闭口不谈，美元继续下行，盘中跌超1%。 4. 晚间，受盘中公布的美国经济数据显示消费者信心指数以及里奇蒙德联储制造业指数超出预期的影响，金银价格从高点回落。 技术面上，昨日我们指出如果耶伦讲话偏鹰则可能造成下跌，反之，则依然处于区间震荡。而昨日受耶伦讲话偏鸽以及其他因素的影响，金银在重要支撑位受到支撑，企稳反弹，且昨日白银涨幅明显高于黄金。今日依然建议关注下方支撑位以及上方压力，从前两日黄金表现看，黄金走势较弱，谨防下方支撑位被突破。 今日数据面较清淡，除了晚间公布美国5月成屋签约销售指数之外，欧洲央行行长德拉基也将发表讲话。由于昨日德拉基已经做过相关发言，因此料将今日立场转变不会太大。 建议今日密切关注美元指数的走势，若美元出现回调，则对金银影响较大，谨防晚间数据大幅利空金银，跌破下方重要支撑。 近期市场运行逻辑： 从美联储强势的“鹰派”言论看，市场此后的关注点应该会聚焦在缩表以及下一次加息上，建议关注美国数据以及美联储官员讲话。目前，中东局势较为严峻，有短线增强金银避险情绪的可能。 未来市场主要关注点： 1. 政治事件（特朗普、中东局势等相关事件）； 2. 美联储加息和“缩表”进程（美国经济数据、美联储官员讲话等）。 操作建议： 今日建议关注金银下方重要支撑位是否会被突破。 美元暴跌 金银价格受支撑 银河期货研发中心 万一菁 贵金属研究员 ：021-60329563 ：wanyijing_qh@chinastock.com.cn ：上海市浦东新区向城路288号9楼 : www.yhqh.com.cn 从业资格号：F3032357 消息回顾： 相关数据： 8008208408608802017-03-162017-04-162017-05-162017-06-16SPDR黄金ETF持有量(吨) 10000102001040010600108002017-03-162017-04-162017-05-162017-06-16SLV白银ETF持仓量(吨) 事件影响美国4月S&P/CS20座大城市房价指数年率利多美国6月谘商会消费者信心指数利空美国6月里奇蒙德联储制造业指数利空美联储官员哈克发表讲话利多耶伦讲话利多德拉基讲话利多IMF报告利多 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 2 行情走势回顾 昨日，受德拉基、耶伦、美联储其他高官、IMF等发言影响，欧元涨疯，美元跌惨，几乎吞噬近两周全部涨幅。昨日美元惨跌给金银价格提供支撑，但在盘中有明显的回落。造成昨日走势的主要原因如下： 1. 昨日下午，欧洲央行行长德拉基在发表鹰派讲话，认为需要渐进调整政策，抑制整体通胀的因素都是暂时的，造成欧元飙升。 2. 此后，IMF公布将今明两年美国经济增速预期下调至2.1%，去除对特朗普政府减税和财政刺激计划将提振美国经济的假设。IMF还称美元被高估了近20%。受此影响，美元指数持续下挫，最低跌至96.66，为6月14日以来最低水平。 3. 周三凌晨美联储主席耶伦再次表明美联储会循序渐进加息以及被动式缩表，疲软通胀数据都是噪音。但由于对加息和缩表的具体路径闭口不谈，美元继续下行，盘中跌超1%。 4. 晚间，受盘中公布的美国经济数据显示消费者信心指数以及里奇蒙德联储制造业指数超出预期的影响，金银价格从高点回落。 表1:上一交易日期货市场表现 期货昨收涨跌幅成交量最高价最低价持仓量日增仓纽约黄金主力合约1247.50.092047211253.81241.80299282-1164纽约白银主力合约16.680.294592416.7816.551198196452上期所黄金主力279.40-0.46170412279.45277.90326864-6578上期所白银主力4033-0.473061364034401059873610608数据来源:WIND资讯 银河期货研究中心 表２:上一交易日现货市场表现 现货昨收涨跌幅成交量最高价最低价持仓量日增仓伦敦金1246.550.20-1253.101241.10--伦敦银16.650.54-16.7516.50--黄金T+D277.800.0000.000.002516560白银T+D39380000109125020数据来源:WIND资讯 银河期货研究中心 宏观数据与财经事件 今日数据面较清淡，除了晚间公布美国5月成屋签约销售指数之外，欧洲央行行长德拉基也将发表讲话。由于昨日德拉基已经做过相关发言，因此料将今日立场转变不会太大。今日主要关注的是美元指数的走势，若今日美元出现回调，则对金银影响较大，谨防数据利空跌破下方支撑。 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 3 表3:今日数据与事件 数据来源:WIND资讯 银河期货研究中心 技术面走势分析 技术面上，昨日我们指出如果耶伦讲话偏鹰则可能造成下跌，反之，则依然处于区间震荡。而昨日受耶伦讲话偏鸽以及其他因素的影响，金银在重要支撑位受到支撑，企稳反弹，且昨日白银涨幅明显高于黄金。今日依然建议关注下方支撑位以及上方压力，从前两日黄金表现看，黄金走势较弱，谨防下方支撑位被突破。 图1:沪金指数分析 图2: 伦敦金走势分析 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中 图3:沪银指数走势分析 图4: 伦敦银走势分析 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 宏观数据/财经事件影响美国5月成屋签约销售指数月率成屋签约销售指数是指通过统计后的已签约的成屋已建成或是二手房屋销售的数据再经过加权处理后得出的指数类指标，该指标是能为一个国家将来房屋销售活动的领先指标，对于房市的变动方向，能够提供较现有任何指标更为可靠的信息。德拉基讲话欧洲央行行长德拉基在该央行的中央银行论坛上参加一个政策小组讨论。 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 4 今日预判及策略建议 从技术面上看，目前金银价格距离下方重要支撑依然较近，因此谨防有重大消息造成利空直线突破下方支撑。且由于昨日美元指数下跌幅度较大，建议今日密切关注美元指数的走势，若美元出现回调，则对金银影响较大，若晚间数据有较大利空的话，则跌破下方重要支撑概率较大。 重要参考数据 1. 内外盘期货与美元走势 图5:黄金期货与美元走势 图6:白银期货与美元走势 969798991001011021032652702752802852902017-03-082017-04-082017-05-082017-06-08沪金与美元走势SHFE黄金美元指数 969798991001011021033850395040504150425043502017-03-082017-04-082017-05-082017-06-08沪银与美元走势SHFE白银美元指数 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 2. 内外盘期货走势 图7:黄金内外盘期货走势 图8:白银内外盘期货走势 11601210126013102652702752802852902017-03-062017-04-062017-05-062017-06-06内外盘黄金期货走势SHFE黄金COMEX黄金 1516171819203850395040504150425043502017-03-062017-04-062017-05-062017-06-06内外盘白银期货走势SHFE白银COMEX白银 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 3. 内盘期货和现货走势图 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 5 图9:内盘黄金期现走势 图10: 内盘白银期现走势 02462652702752802852902017-03-062017-04-062017-05-062017-06-06内盘黄金期现走势价差SHFE黄金SGE黄金T+D 050100150370039004100430045002017-03-062017-04-062017-05-062017-06-06内盘白银期现走势价差SHFE白银SGE白银T+D 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 4. 黄金白银比 图11:上交所金银期货比 图12: COMEX金银期货比 646566676869707172上期所金银比 6466687072747678COMEX金银比 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 5. 黄金白银库存变化 图13:COMEX黄金库存 图14: COMEX白银市场持仓变化 -60000-40000-200000200004000060000800002017-03-282017-04-042017-04-112017-04-182017-04-252017-05-022017-05-092017-05-162017-05-232017-05-30