电力设备：钙钛矿：技术突破与产业化加速并行，设备与材料环节迎来机遇

钙钛矿太阳能电池在光电转换效率及运行稳定性方面取得显著进展。实验室研究显示，韩国联合团队通过新型固态添加剂将电池寿命提升至传统方案的3倍以上，并保持26.2%的高效率；南京工业大学采用全真空热蒸发技术制备的器件在千小时运行后性能保持率超95%；南京大学与国防科技创新研究院通过太赫兹技术优化载流子传输，推动全钙钛矿叠层电池效率全球范围内首次突破30%。光伏龙头隆基绿能和晶科能源的钙钛矿叠层电池效率分别达34.85%和34.22%，显示出良好的技术融合潜力。

产业化进程加速，GW级产能逐步落地。协鑫光电GW级钙钛矿产线首片2400mm×1150mm全尺寸钙钛矿组件正式面世；纤纳光电发布全球最大商用组件（2.88m²组件功率为509.21W，效率为18.60%）；京东方1.2米、2.4米中试线的效率与稳定性已通过ITC认证。2025年成为钙钛矿GW级产线投产元年，极电光能、协鑫光电、纤纳光电等企业实现GW级组件产线量产，宁德时代、仁烁光能等企业亦在积极规划GW级产能，预计2026年将迎来产能集中释放期。

政策支持明确，行业前景广阔。工信部发布《制造业中试平台重点方向建设要点（2025版）》，明确提出支持钙钛矿光伏电池、叠层光伏电池等先进光伏技术研发与中试。理光公司将其轻量化、抗辐射的钙钛矿电池搭载于日本太空货运飞船，开展在轨发电测试，验证其在弱光环境下高效发电的太空适应性。柔性钙钛矿薄膜电池企业获资本青睐，有望渗透至建筑、汽车等新兴领域。

投资建议：钙钛矿进入GW时代，率先关注设备厂商放量机会，建议关注捷佳伟创、迈为股份、帝尔激光等；以及材料供应商金晶科技、耀皮玻璃、万润股份等。

风险提示：钙钛矿电池技术推进速度不及预期；光伏行业装机不及预期；技术迭代风险；行业竞争加剧风险。