摩根士丹利美股招股说明书(2025-11-13版)

该证券基于标普500®指数、纳斯达克-100®科技板块指数SM和罗素2000®指数的最差表现进行挂钩，由摩根士丹利担保，但本金风险敞口。证券不保证本金偿还，也不提供定期利息支付，而是根据挂钩标的的表现支付或有利息。若标的指数在观察日收盘价低于票息障碍水平，则不支付利息。证券可被提前赎回，若根据风险中性估值模型判断提前赎回对发行方更有利，则可能发生提前赎回，此时投资者将无法获得进一步支付。

若证券未提前赎回且到期时各标的指数收盘价均高于 downside threshold level，投资者将获得本金偿还及或有利息；若任一标的指数收盘价低于 downside threshold level，投资者将损失部分或全部本金，损失比例取决于最差表现标的指数的跌幅。

该证券的价值取决于最差表现标的，与多个标的挂钩并不能提供资产分散化收益。投资者需承担本金损失、无法获得利息、提前赎回等风险，且无法参与标的指数的上涨。

证券的估值基于发行方的定价和估值模型，可能与其他交易商的估值模型存在差异。证券不在任何证券交易所上市，二级市场交易可能有限，流动性可能不足。投资者需关注标的指数的风险，包括价格风险、科技板块风险和小型公司风险。此外，投资者还需考虑发行方的信用风险和税务风险。