公司2025年Q1-3实现营业收入8.43亿元,同比增长5.14%,归母净利润-0.30亿元,扣非净利润-0.55亿元。Q3单季收入3.03亿元,同比增长7.94%,增速较H1加快,主要受益于国内外需求改善,境外客户业务占比提升至46.54%。Q3利润总额-0.22亿元,剔除减值及股份支付后亏损收窄至-0.03亿元,毛利率18.75%环比略降,受低价订单及成本增加影响。未来业绩有望受益于国内景气度改善和海外市场拓展,调整2025-2027年营收预测至11.42/13.39/16.10亿元,EPS预测-0.16/+0.37/+0.98元,对应PE分别为-428/+181/+68倍,维持“增持”评级。风险提示包括订单需求不及预期、募投项目投产不及预期、人才流失及竞争加剧等。