市场综述
美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.68%续创收盘新高，标普500指数涨0.06%，纳指跌0.26%。美元指数跌0.01%报99.47，非美货币多数下跌。美油主力合约跌4.19%，报58.48美元/桶；布伦特原油主力合约跌3.74%，报62.72美元/桶。国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨2.07%，报4201.4美元/盎司；COMEX白银期货涨4.90%，报53.23美元/盎司。ICE原糖主力合约涨2.25%，报14.57美分/磅；ICE棉花主力合约跌0.86%，报64.82美分/磅。
消息回顾
- 美国政府关门危机即将结束：美国众议院将对临时拨款法案进行投票，若顺利通过将结束史上最长联邦政府关门危机。
- 关税政策调整：美国财长表示特朗普政府将公布“实质性”关税消息，计划对咖啡、香蕉等商品实施关税减免，并考虑向低收入家庭提供退税。
- 美联储主席提名：白宫国家经济委员会主任哈塞特表示将接受特朗普提名接替鲍威尔担任美联储主席，并希望12月降息。
- 美联储内部分歧：波士顿联储主席柯林斯认为短期内进一步降息门槛较高，而美联储理事米兰则呼吁降息。博斯蒂克倾向于维持利率不变。
- 日本经济刺激计划：日本政府承诺增加支出支持经济，呼吁在危机管理和增长领域进行“大胆且具有战略性的”投资。
观点汇总
美元指数
- 美国政府关门危机结束预期推动美元指数回落后震荡偏弱。
- 宏观数据显示美国就业市场下行风险显著，消费者信心走低，经济逐步降温。
- 美联储内部降息预期分歧，波士顿联储主席柯林斯认为短期内降息门槛较高，而米兰则支持降息。
- 美联储博斯蒂克倾向于维持利率不变，并将于明年年初退休，为后续降息路径带来不确定性。
- 利率期货显示12月降息概率为59.4%，市场短期内震荡运行。
- 欧元区经济回暖，美欧利差收窄对欧元形成中期支撑。
- 日本新政府要求央行暂缓加息，但通胀高企抑制消费，日元走势承压。
S&P500
- 标普500指数涨0.06%，美联储内部降息预期分歧，政府关门结束或释放流动性。
- 国内CPI、PPI同比、环比涨幅回升，但外需走弱，对四季度经济基本面预计产生拖累。
- A股三季报整体表现良好，但外需回落对股市情绪有负面影响。
- 市场处于政策与业绩真空期，股指将维持震荡，建议暂时观望。
富时中国A50
- 富时中国A50指数涨0.6%，三季报显示沪深300、上证50等指数净利增速加快。
- 外需走弱对四季度经济基本面预计产生拖累，市场预计呈现随机游走态势，股指将维持震荡。
- 建议暂时观望。
COMEX铜
- 隔夜COMEX铜震荡走势，报收5.0865美元/磅，涨跌幅+0.4%。
- 美联储地方联储主席对12月降息并不积极，劳动力市场未恶化，降息前需确保通胀回归2%。
- 国内中美关系稳定发展，库存方面COMEX铜库存环比增加，LME铜库存持平，SHFE仓单增加。
- 美元指数接近平收，10年期美债收益率报4.075%，2年期美债收益率报3.576%。
- 操作建议：纽铜主力合约轻仓逢低短多交易。
黄金
- 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨2.07%，报4201.4美元/盎司；COMEX白银期货涨4.90%，报53.23美元/盎司。
- 美国政府关门危机结束预期推动避险情绪，但10月非农及CPI数据公布存在不确定性。
- 美联储内部降息预期分歧，经济转弱预期为贵金属价格提供支撑。
- 技术面，伦敦金价上方4200-4250美元关键阻力位，下方4000美元较强支撑。
- 伦敦金运行区间：4030-4230美元/盎司；伦敦银运行区间：50-54.5美元/盎司。
ICE原糖
- ICE原糖期货涨2.25%，报14.57美分/磅，受空头回补推动。
- 巴西10月份出口食糖同比增加13%，供应压力仍明显，但后期出口预计进入季节性减少趋势。
- 美糖主力价格关注上方压力15.50美分/磅，下方支撑13.50美分/磅。
- 建议3月ICE期糖短期观望。
ICE棉花
- ICE棉花期货跌0.86%，受美元上涨影响，市场等待美国农业部供需报告。
- 巴西10月份出口棉花同比增加5%。
- 美棉主力价格关注上方压力70美分/磅，下方支撑55美分/磅。
- 建议ICE 3月期棉短期暂时观望。
