股指周报：指数维持强势整固 期待关键阻力突破

核心观点

• 中国10月份CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，核心CPI同比上涨1.2%，连续第6个月扩大；PPI环比上涨0.1%，为年内首次上涨，同比下降2.1%，降幅连续第3个月收窄。
• 四大指数小幅上涨，沪深300周涨0.82%，上证50周涨0.89%，中证500周跌0.04%，中证1000周涨0.47%。成交方面，四大指数日均交易量较前一周有所回落。
• 融资买入累计余额较前一周增加35.42亿元，融资余额突破2.48万亿。
• 美联储降息落地，市场预期已消化，11月起市场波动预计加大，延续结构性震荡格局。

关键数据

• 国内：CPI、PPI数据，工业增加值、社会消费品零售总额、GDP、固定资产投资、房地产开发投资等宏观数据，PMI指数，进出口数据，高频数据如挖掘机销量、螺纹钢库存、高炉开工率，房地产市场数据等。
• 国外：美国非农就业人数、失业率、CPI、PCE，欧元区核心HICP等宏观数据，欧美制造业PMI等。

研究结论

• 市场有望延续结构性震荡行情，量能配合重要，建议控制回撤，降低仓位，配置红利、周期消费等方向IF，逐步降低拥挤度较高的科技品种IC。
• 新手投资者可适当休整以备明年春季行情。
• 外部市场环境、地缘政治因素、宏观政策调整为主要风险提示。

事件提示

• 煤炭价格持续走高，煤炭企业盈利好转。
• AMD分析师或将发布重大利好。
• 美股“七巨头”后，市场关注中国科技巨头财报。
• 中国社零、房地产开发投资、社融等数据密集发布。
• 美政府停摆，CPI、PPI或推迟发布。