股指期货周报：震荡上行中有望挑战前高

一周要闻

• 吴清主席提出提高资本市场制度包容性、适应性。
• 美股受AI泡沫、美政府关门和流动性危机影响全线下跌，纳指创4月初后最大单周跌幅。
• 10月CPI由降转涨（0.2%），PPI降幅收窄（-2.1%）。
• 10月中国出口增速-1.1%，进口增速1.0%。
• 10月制造业PMI为49.0%，景气水平回落。
• 2025年三季度经常账户顺差13948亿元，资本和金融账户逆差13948亿元，来华直接投资保持净流入。
• 11月7日发布《证券结算风险基金管理办法》，自2025年12月8日起施行，风险基金交纳比例差异化调整。

周度核心要点及策略推荐

【综合分析】

• 逻辑梳理：市场高位震荡，磷肥、六氟磷酸锂等价格上涨推动相关板块，AI预期下的电力建设、海南自贸、海西建设成为热点，银行股逆势上行。指数回补缺口后反弹，在4000点附近震荡。
• 后市展望：美股“V型反转”改善全球市场情绪，国内CPI转涨、PPI降幅收窄利好企业利润。A股成交保持热度，科技股高位震荡，板块轮动，股指震荡中上行。
• 期货方面：基差下跌时扩大，反弹时收敛，持仓下降显示空头减仓。

【策略推荐】

1. 单边：震荡上行，逢低做多（上证指数3980点附近），不追高。
2. 套利：IM\IC多2512+空ETF的期现套利。
3. 期权：逢低牛市价差。

数据来源

iFund

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