小鹏汽车在2025年11月5日的科技日上发布了四项基于“物理AI”的重要应用：第二代VLA、Robotaxi、全新一代IRON以及汇天两套飞行体系，并宣布公司定位升级为“物理AI世界的出行探索者，面向全球的具身智能公司”。
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第二代VLA：这是一套视觉-语言-动作（Vision-Language-Action）融合系统，探索物理世界模型新范式，可应用于汽车、Robotaxi、机器人和飞行汽车。其特点是将视觉与语言深度融合，省去中间决策转换环节，实现端到端融合模式，大幅降低信息损耗，推理效率更高。小鹏汽车基于第二代VLA即将上线“小路NGP”功能，行业首发“无导航自动辅助驾驶”SuperLCC+人机共驾，2026年第一季度将面向小鹏Ultra车型全量推送第二代VLA。第二代VLA将面向全球商业伙伴开源，大众成为首发客户。
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Robotaxi：小鹏汽车将在2026年推出三款Robotaxi车型，并启动Robotaxi试运营。Robotaxi搭载4颗图灵AI芯片，车端算力高达3,000TOPS，采用纯视觉方案，依托第二代VLA+VLM的能力，能够在本地端支持超低时延与自动驾驶系统交互，支持泛化学习，可实现更高的通用性和全球快速部署效率。为确保行驶安全，小鹏Robotaxi预埋了双冗余硬件架构。2026年小鹏汽车将同步推出全新智驾版本Robo，与Robotaxi同源，拥有相同的硬件配置、安全冗余和智驾能力，配备2套智驾模式，满足用户的多样化需求。高德成为小鹏Robotaxi的首个全球生态合作伙伴。
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全新一代IRON：小鹏全新一代IRON定位“最拟人的人形机器人”，拥有仿人的脊椎、仿生肌肉、全包覆柔性皮肤，可支持不同身材体型定制，全身拥有82个自由度，动作自然流畅、灵活自如。IRON搭载3颗小鹏自研的图灵AI芯片，构建起“VLT+VLA+VLM”的高阶大小脑能力组合，实现多维度的智能交互。IRON行业首发应用全固态电池，并推出“机器人主动安全保护”功能，扩展了“第四安全法则”——“隐私数据不出机器人”。小鹏全新一代IRON将优先进入商业的场景提供服务，如导览、导购、导巡，2026年年底，小鹏目标实现规模量产高阶人形机器人。宝钢将成为小鹏机器人IRON项目的生态合作伙伴。
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汇天飞行体系：小鹏科技日发布两套差异化的飞行体系，完善“短途通勤-多人出行”的立体飞行交通布局。第一套体系是全倾转固定翼飞行汽车A868，定位于中长途多人飞行需求，搭载小鹏自主研发的航空级增程系统，最高续航突破500km+，最高航速可达360km+/h，支持最高6人乘坐，采用全倾转固定翼设计，适配更多起降场景。第二套体系是分体式飞行汽车“陆地航母”，2026年规模量产交付，已正式进入量产前夜，目前全球订单累计突破7000台。汇天飞行汽车量产工厂已于11月3日试产并顺利下线首台陆地航母飞行器，规划年产能10,000辆，初期年产能5,000辆。
国信汽车观点：小鹏2025科技日围绕“物理AI”发布了四项重要应用，勾勒出物理AI未来出行的清晰图景，公司定位升级为“物理AI世界的出行探索者，面向全球的具身智能公司”。短期维度，公司以MonaM03、P7+、G7为代表的新车型走量，公司纯视觉方案的落地，将高阶智驾车型渗透至20万以内的市场，加速实现高阶智驾平权，小鹏鲲鹏超级电动系统基于全域800V高压碳化硅平台打造，明年“鲲鹏超级电动系统”车型放量，公司经营周期持续向上。中长期维度，公司以小鹏智能驾驶新车型、小鹏Robotaxi、全新一代IRON，以及汇天飞行汽车为代表的组合拳产品矩阵，打造物理AI未来出行的全新范式，打开未来出行想象空间。考虑到公司新车型持续走量，上调营收预测，维持利润预测，预计25/26/27年营收885/1280/1472亿元，预计25/26/27年归母净利润-16/27/47亿元，维持“优于大市”评级。
