宏观方面，中美经贸关系缓和，中方公布落实吉隆坡经贸磋商共识的具体举措，包括停止部分加征关税、暂停对等关税、停止对15家美国实体出口管制措施，利好头部企业与产业链上游材料端。商务部召开外资企业圆桌会，释放持续扩大开放、优化营商环境的政策信号，增强市场对资本流入的预期。A股市场受政策预期与产业利好双重驱动强势反弹，算力硬件、半导体、新能源产业链成为上涨核心引擎。
黄金市场多空因素交织，避险需求（美国政府停摆、地缘政治冲突）提供底部支撑，但美联储降息路径存在分歧、美元指数走强构成压制。技术面上，金价维持震荡格局，4000-4050美元区间存在较强阻力，3900美元关口形成重要支撑。
白银ETF持仓下降，基本面方面中美经贸关系改善，但避险需求推动银价走强。技术面上，48.5-49.4美元为关键阻力区域，工业需求提供额外支撑，金银比处于相对高位。
化工板块方面，PTA供应收缩，库存可用天数下降，但加工费和毛利处于极低水平，需关注工信部“反内卷”会议动态。乙二醇供需宽松格局或持续至年底，价格中枢下移风险较大。PVC基本面未有明显改善，短期仍以低位震荡运行为主。PP基本面暂无明显驱动力，短期仍以低位震荡运行为主。塑料基本面改善有限，预计期价震荡运行。纯碱基本面驱动不足，盘面建议宽幅震荡思路对待。玻璃供给端利好兑现，盘面短期建议底部震荡思路对待。甲醇库存压力仍存，供应充裕，需求疲软，期价震荡偏弱运行。
农产品方面，玉米市场整体仍偏弱，短期受利多因素出现阶段性反弹，谨慎参与。花生市场购销不活跃，供需双弱格局下，期价呈现偏弱震荡走势。棉花市场对丰产的预期持续增强，需求端消费复苏节奏缓慢，短期棉价预计维持区间震荡趋势。豆粕当前情绪主导盘面，谨慎操作。豆油或向上修复。生猪整体仍处弱势阶段，向上测试整数压力位。鸡蛋产蛋淡季叠加市场需求方面稍有好转，蛋价短期受到支撑。
金属板块方面，沪铜关注周度均线系统的支撑效果。沪铝短期震荡偏强，注意前高附近压力。氧化铝供应过剩预期增强，压制上行空间。铸造铝合金跟随铝价震荡运行，建议保持观望。碳酸锂基本面与政策共同作用下，锂价重心逐步上移，中长期保持逢低做多思路不变。工业硅市场短期或延续震荡格局。多晶硅短期内跟随情绪波动为主，操作难度较高。
黑色板块方面，不锈钢短期震荡偏弱，当前观望为主。螺纹钢期货价格震荡偏弱。热卷期货价格震荡偏弱。铁矿石短期或震荡运行，建议关注供需结构变化及政策进展。焦煤焦炭主力合约或呈震荡走势，建议关注钢厂实际采购力度、煤矿产能释放及政策执行情况。
