宏观方面，中国敦促日本移出出口管制清单，应对外部技术封锁，增强国产替代逻辑。中欧出口管制对话未达成成果，但机制持续，为未来合作保留窗口。A股市场四大指数探底回升，海南自贸区题材大涨，煤炭股走强。
黄金方面，美联储降息释放鹰派信号，打压12月降息预期，美元指数强势抑制黄金需求。地缘政治不确定性仍为金价提供底部支撑，中东局势紧张及美国对委内瑞拉的军事威胁引发避险需求。短期金价维持震荡调整，中长期具备配置价值。
白银方面，COMEX白银期货主力合约收于48.25美元/盎司，创历史高点后回落。全球白银供需偏紧，但伦敦现货市场紧缺缓解。短期价格波动加剧，中长期关注金银比回归机会。
化工方面，PTA现货价格为4540元/吨，成本端支撑边际趋弱，供应收缩约20%，库存可用天数为4.03。乙二醇现货价格为4090元/吨，供需宽松格局或持续至年底，价格中枢下移风险较大。PVC现货主流价格为4570元/吨，基本面未有明显改善，短期低位震荡。PP现货主流价格为6564元/吨，基本面暂无明显驱动力，短期低位震荡。塑料现货价格环比下跌，基本面改善有限，期价震荡运行。纯碱现货价格环比持平，供应平稳，需求端跟进有所好转，短期情绪或有回落，盘面建议宽幅震荡。玻璃现货价格环比上涨，供应平稳，库存有所去化，需求端情绪保持积极，短期建议宽幅震荡。甲醇现货价格下跌，库存压力仍存，供应压力持续，需求端疲软，期价震荡偏弱运行。
农产品方面，玉米现货价格区间震荡，丰产预期明确，市场供应压力持续释放，需求端购销氛围清淡，玉米下行逻辑未改。花生现货价格稳中窄幅波动，市场购销清淡，供需双弱格局下，期价偏弱震荡。棉花现货价格环比持平，丰产预期增强，商业库存持续累积，需求端表现偏弱，短期棉价预计维持区间震荡。豆粕现货集体上涨，大豆到港充足支撑国内供应，油厂开机率高位，供应压力压制上方空间，库存持续累库，短期或震荡偏强。豆油现货全线下跌，油厂高开机压榨，豆油近月供应压力凸显，终端需求一般，库存高位，短线或震荡偏弱。生猪现货价格下跌，养殖端收紧出栏节奏，终端需求阶段性回暖支撑价格，但供应压力仍将持续释放，整体仍处弱势阶段。鸡蛋现货价格稳定，产蛋淡季叠加市场需求稍有好转，蛋价短期受到支撑，预期短期测试上方整数支撑位。
金属方面，沪铜现货价格跌495，美联储降息符合预期，国内政策暖风持续，原料冲击扰动依旧严重，铜价亦具有阶段共振状态的条件，短期应关注降息兑现后的市场消化反馈。沪铝现货价格涨160，中美经贸磋商释放积极信号，但市场对于美联储降息前景存在担忧，铝价高位震荡。氧化铝现货价格跌6，供应过剩预期持续增强，氧化铝上方压力仍存，成本给予一定支撑。铸造铝合金现货价格涨100，成本端给予底部支撑，供给端产能持续扩张，面临供应过剩压力，短期跟随铝价震荡运行。碳酸锂现货价格下跌，成本支撑较强，供给量维持稳定，需求韧性显现，中长期保持逢低做多思路，短期内注意预期一致性导致的回调风险。工业硅现货价格保持不变，供应端产量维持高位，需求端多晶硅排产高位但预计减产，库存持续累积，市场短期或延续震荡格局。多晶硅现货价格保持不变，供应端有效产能将降至240万吨/年，需求端光伏新增装机需求疲软，短期看政策扰动与基本面分歧主导市场，后续或偏弱震荡。黑色方面，不锈钢现货价格下降，印尼镍铁产能加快释放，供应小幅增长，淡季需求仍不佳，盘面逻辑由预期转向现实。螺纹钢现货价格下降，“反内卷”政策逻辑驱动完全兑现盘面，盘面呈现高基差回归下震荡运行。热卷现货价格下降，盘面呈现高基差回归下震荡运行。铁矿石现货价格环比下降，全球铁矿发运量小幅回升，国内港口到货量大幅下降，港口库存累积压力缓解，但基本面供需宽松与焦煤涨价挤压钢厂利润，形成上行阻力。焦煤现货价格指数1352.9元/吨，供应持续收紧，需求端焦企被迫减产，库存方面，焦煤总库存3121.44万吨，矿端库存偏低，去库趋势延续。焦炭现货价格环比持平，供应略收紧，需求端钢厂刚需支撑焦炭消耗，但钢材价格疲软压制提涨空间。近期焦煤焦炭主力合约或呈震荡偏弱走势。
