2025年上半年，中国股权投资市场在“募投管退”多维度的政策鼓励引导下，呈现局部回暖和结构性分化态势。
募资端：止跌回稳，募集基金数量和规模同比上升约12%。大额基金募资节奏放缓，国有背景出资人支撑明显，人民币基金仍占主导地位。具体数据：完成新一轮募集的基金数量2172只，同比上升12.1%；募集金额7283.30亿元，同比上升12.0%。其中，2158只人民币基金完成募集，规模7164.92亿元，占比98.4%，同比上升16.7%；外币基金募资延续下滑趋势，仅14只完成募集，规模约118.37亿元，同比下降67.5%。
投资端：活跃度回暖，投资案例数和金额同比分别增长21.9%和1.6%，结束近三年回落态势。IT、半导体及电子设备、生物技术/医疗健康、机械制造为市场热点。具体数据：投资案例数5612起，披露金额约3389.24亿元；若按平均投资金额估算，总投资规模约4800亿元，同比增幅达12.0%。行业分布：IT领域案例数1199起，半导体及电子设备投资金额超1000亿元（同比增长46.6%）；生物技术/医疗健康和机械制造案例数分别为999起和738起，投资金额分别为375.52亿元和508.19亿元。区域分布：江苏、上海、浙江、深圳和北京投资活跃，江苏省案例数和投资金额同比增长18.1%，上海市投资金额578.96亿元。
退出端：延续下滑趋势，但并购类交易强势增长，IPO表现亮眼。具体数据：退出案例数935笔，降幅43.3%。IPO案例数583笔，同比上升38.2%，其中A股IPO案例数291笔，同比上升44.1%；境外市场IPO案例数292笔，同比上升32.7%。并购类交易132笔，同比增长17.5%。A股IPO市场“稳中有进”，51家企业上市，融资额370.67亿元；港股IPO复苏明显，占比36.4%，融资额802.43亿元，同比增长630.0%。
行业政策：政策支持力度延续，围绕“募投管退”多维度赋能。主要政策包括：扩大金融资产投资公司股权投资试点范围、增加试点机构数量、支持保险资金参与；设立国家创业投资引导基金、鼓励发展私募股权二级市场基金等；支持发行科技创新债券，拓宽融资渠道；深化上市公司并购重组市场改革，提高监管包容度，优化审核流程，创新交易与退出机制。
总结：在政策鼓励引导下，中国股权投资市场呈现局部回暖和结构性分化态势。募资端止跌回暖，投资端回暖明显但行业分化显著，退出渠道有所拓宽。随着行业支持政策持续加码，股权投资市场有望进入高质量发展阶段。
