Vornado Realty Trust (Vornado) 和其运营合伙企业 Vornado Realty L.P. (Operating Partnership) 是一家全整合的房地产投资信托 (REIT)，其绝大部分资产由 Operating Partnership 持有。Vornado 是 Operating Partnership 的唯一普通合伙人，并持有其约 91.5% 的普通有限合伙权益。两家实体的财务报表已合并披露。
Vornado 的业务通过 Operating Partnership 进行，后者是一个没有公开交易的合伙企业，拥有 Vornado 的几乎所有资产并开展业务运营。Vornado 作为普通合伙人，对 Operating Partnership 具有独家控制权。Operating Partnership 的单元持有人可以随时将其 A 类单元赎回，赎回价值等于 Vornado 的普通股市场价值。
报告显示，Vornado 在 2025 年第三季度实现净收入 115.89 万美元，每股 0.06 美元，而去年同期为净亏损 191.54 万美元，每股 0.10 美元。资金从运营 (FFO) 为 1173.72 万美元，每股 0.58 美元，而去年同期为 992.56 万美元，每股 0.50 美元。FFO 的增长主要来自 770 Broadway 的租赁交易收益、666 Fifth Avenue 的处置收益以及 PENN 1 地面租金重置的租金费用逆转。
在九个月的时间里，Vornado 实现净收入 8.4225 亿美元，每股 4.19 美元，而去年同期为 707.2 万美元，每股 0.04 美元。FFO 为 3.7348 亿美元，每股 1.86 美元，而去年同期为 3.5291 亿美元，每股 1.79 美元。FFO 的增长主要来自 770 Broadway 的租赁交易收益、666 Fifth Avenue 的处置收益以及 PENN 1 地面租金重置的租金费用逆转。
Vornado 的主要投资包括 Fifth Avenue and Times Square 联营企业、Alexander's, Inc.、Independence Plaza、49 West 57th Street、512 West 22nd Street 和 650 Madison Avenue。公司还进行了 623 Fifth Avenue 的收购和 220 Central Park South、Canal Street Condominium Units 的处置。
Vornado 的负债主要包括一系列债务工具，如抵押贷款、高级无担保票据和循环信贷协议。公司已偿还 2025 年到期的 4.5 亿美元高级无担保票据，并完成了 PENN 11、4 Union Square South 和 Independence Plaza 的再融资。
Vornado 的流动性状况良好，截至 2025 年 9 月 30 日，现金及现金等价物和受限现金为 11.52 亿美元，而截至 2024 年 12 月 31 日为 11.32 亿美元。公司预计将在 2025 年 12 月支付普通股股息，但需获得信托委员会的批准。
Vornado 的市场风险主要来自市场利率波动。公司使用各种金融工具来减轻利率波动对其现金流和收益的影响，包括套期保值策略。截至 2025 年 9 月 30 日，公司未担保债务的估计公允价值为 70.18 亿美元。
Vornado 的内部控制和披露控制程序被评估为有效。公司没有进行任何未经注册的证券销售，也没有进行任何股票回购。
总体而言，Vornado 在 2025 年前三个季度表现强劲，FFO 和净收入均大幅增长，主要得益于 770 Broadway 的租赁交易收益、666 Fifth Avenue 的处置收益以及 PENN 1 地面租金重置的租金费用逆转。公司拥有良好的流动性状况，并使用套期保值策略来管理市场风险。
