一、经营情况更新
深圳市豪鹏科技股份有限公司（以下简称“豪鹏科技”）在2025年前三季度坚定推进“增速换挡、质量攀升”战略，财务指标呈现向好趋势。尽管外部环境挑战下部分下游领域需求波动，公司通过优化产品结构与客户组合，积极布局AI端侧多应用领域，实现盈利质量渐进式修复。公司战略资源精准投向未来，在产品、技术、业务三大核心方面取得突破：产品方面，聚焦AI端侧能源方案，新兴产品矩阵已成型；技术方面，构建“当下可量产、中期可迭代、长期有储备”的技术矩阵；业务方面，储能业务已实现盈利。公司发展路径清晰，将通过订单能见度提升、盈利模型优化、创新产品矩阵、产能全球化布局四个方面实现价值创造。
二、投资者主要问题及解答
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原材料价格上涨影响及提价预期
- 公司采取“短期定价调整、中期产品升维、长期技术溢价”三重策略应对原材料价格波动。
- 短期通过结构性传导逐步传导成本压力，后续客户议价进展顺利；
- 中期推动产品结构向高附加值方向升级，如固态电池、高硅负极等新技术产品；
- 长期通过技术创新、提升产能效率及优化供应链合作进行对冲。
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储能业务进展及预期
- 储能市场高景气，公司基于自身技术积累审慎布局，定位户用、工商业、算力中心等细分赛道。
- 业务收入规模和盈利水平稳步上升，储能业务将成为第二增长曲线。
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算力中心能源解决方案布局
- 公司在数据中心备用电源（BBU）领域取得突破，成为全球领先服务器厂商的合格供应商。
- 正推进多个BBU项目量产导入，并针对算力中心储能场景开发专属储能产品。
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“All in AI”战略转型成效
- AI业务增长动能结构优化，AI PC、AI眼镜、AI玩具等新兴项目陆续量产出货。
- AI相关业务有望驱动整体盈利结构持续优化，营收贡献将逐步释放。
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AI端侧产品爆款潜力
- AI眼镜市场进入规模化增长阶段，公司已深度嵌入北美知名穿戴品牌供应链。
- AI玩具市场潜力巨大，公司积极推进与传统玩具厂商及新兴AI硬件创业公司的合作。
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公司竞争优势
- 深厚的客户信任与品牌壁垒，与全球头部品牌客户长达十余年的战略合作关系；
- 前瞻性的技术布局与产品定义能力，构建液态高硅、固液态到全固态的阶梯式技术矩阵；
- 精益制造能力，通过潼湖工业园集约化生产和智能化改造提升效率，越南基地构成有效缓冲。
三、研究结论
豪鹏科技通过战略转型实现从“规模优先”到“质量为王”的转变，在AI端侧能源解决方案领域构建了可持续的竞争力。公司技术前瞻性强，产品矩阵丰富，客户基础稳固，产能布局全球化，未来有望在AI与新能源融合浪潮中抓住机遇，实现价值创造。
