核心观点
- 橡胶：沪胶期货2601合约弱势下行，大幅下跌2.65%至15085元/吨，1-5月差贴水幅度升阔至70元/吨。随着宏观利多情绪消化，胶市回吐溢价，预计后市沪胶期货或展开调整。
- 甲醇：国内甲醇期货2601合约震荡偏弱，大幅收低2.37%至2180元/吨，1-5月差贴水幅度升阔至80元/吨。受国内甲醇供需基本面偏弱压制，预计后市国内甲醇期货或维持震荡偏弱的走势。
- 原油：国内原油期货2512合约略微收低0.82%至458.7元/桶，随着前期偏乐观的宏观氛围被市场消化，油市重新回归偏弱供需基本面所主导的行情中，预计后市国内外原油期货或维持震荡偏弱的走势。
产业动态
- 橡胶：
- 青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量43.75万吨，环比减少1.86万吨，降幅4.07%。
- 2025年10月24日当周中国半钢轮胎样本企业产能利用率为72.84%，环比+1.77个百分点，同比-6.84个百分点；中国全钢轮胎样本企业产能利用率为65.87%，环比+1.91个百分点，同比+6.95个百分点。
- 2025年9月中国物流业景气指数为51.2%，较上月回升0.3个百分点；中国汽车产销分别完成327.6万辆和322.6万辆，同比增长17.1%和14.9%。
- 2025年9月中国重卡市场销量为10.5万辆，同比增长约82%，环比增长15%，实现连续六个月上涨。
- 甲醇：
- 截止2025年10月17日当周，国内甲醇平均开工率维持在84.38%，周环比小幅增加4.00%，月环比大幅增加4.99%。
- 同期我国甲醇周度产量均值达198.37万吨，周环比小幅下降4.93万吨，月环比大幅增加6.44万吨。
- 截止2025年10月17日当周，国内甲醛开工率维持在30.95%，周环比略微减少0.03%；二甲醚方面，开工率维持在6.68%，周环比小幅减少1.52%。
- 截止2025年10月17日当周，我国华东和华南地区的港口甲醇库存量维持在125.89万吨，周环比小幅下滑1.41万吨，月环比大幅下滑7.09万吨。
- 原油：
- 截止2025年10月10日当周，美国石油活跃钻井平台数量为418座，周环比小幅减少4座，较去年同期回落83座。
- 截止2025年10月10日当周，美国原油日均产量1363.6万桶，周环比略微增加0.7万桶/日，同比增长13.6万桶/日。
- 截止2025年10月10日当周，美国商业原油库存（不包括战略石油储备）达4.24亿桶，周环比大幅增加352.4万桶，较去年同期小幅增加323.5万桶。
- 截止2025年9月23日，WTI原油非商业净多持仓量平均值维持在102958张，周环比大幅增加4249张，较8月均值122063张大幅减少19105张，降幅达15.65%。
- 截止2025年10月14日，Brent原油期货基金净多持仓量平均值维持在110311张，周环比大幅减少31345张，较9月均值216355张大幅减少106044张，降幅达49.01%。
