医药行业：美年健康
- 核心逻辑：公司坚定“AI赋能”战略，AI技术显著提升业绩增长。2025上半年，AI相关产品收入1.40亿元，同比增长62.36%。公司丰富AI产品矩阵，推出AI智能肝健康管理产品，并与阿里巴巴达摩院合作开发胰腺癌筛查技术。AI赋能运营方面，AI数智健管师“健康小美”提升主检效率，实现全流程智能化升级。预计2025-2026年归母净利润增速分别为127%、35%，EPS分别为0.10、0.20、0.26。
- 风险提示：行业政策影响、客单价下滑、AI应用落地不及预期。
家电行业：绿联科技
- 核心逻辑：充电+NAS业务是公司成长核心。充电业务对标安克，外销空间更大；NAS业务推出全新系统+AI NAS，应对小米入局。预计2025-2026年归母净利润增速分别为42%、32%，EPS分别为1.2、1.6、2.1。
- 风险提示：数据失真、产品不及预期、品牌竞争加剧等。
农业行业：天康生物
- 核心逻辑：拟现金收购羌都畜牧，生猪出栏量突破500万头，成本跻身行业一梯队。预计2025-2026年归母净利润增速分别为23%、23%，EPS分别为0.4、0.6、0.7。
- 风险提示：畜禽疫情、猪价上涨晚于预期、原材料价格大涨。
轻工行业：奥瑞金
- 核心逻辑：二片罐行业迎来涨价预期，公司市场份额提升，盈利改善弹性大。三片罐业务稳健增长，二片罐业务并购中粮包装，议价能力提升。预计2025-2026年归母净利润增速分别为-4%、7%，EPS分别为0.3、0.5、0.5。
- 风险提示：市场竞争加剧、原材料价格波动、汇率波动等。
计算机行业：第四范式
- 核心逻辑：公司收入稳健扩张，亏损收窄。核心业务驱动，推进“AI agent + 垂直领域世界模型”战略。技术层面取得突破，估值具有比较优势。预计2025-2026年归母净利润增速分别为34%、32%，EPS分别为0.1、0.4、0.4。
- 风险提示：AI技术发展不及预期、商业化落地不及预期等。
电子行业：三环集团
- 核心逻辑：AI服务器带动MLCC行业量价齐升，AIDC机房扩张带来SOFC放量机会。预计2025-2026年归母净利润增速分别为39%、27%，EPS分别为1.1、1.5、1.9。
- 风险提示：行业竞争加剧、原材料供应紧张、下游需求不及预期等。
电子行业：北京君正
- 核心逻辑：计算芯片支持AI眼镜开发，存储芯片新工艺节点提升性价比，受益存储产品涨价。预计2025-2026年归母净利润增速分别为27%、51%，EPS分别为0.8、1.0、1.5。
- 风险提示：市场复苏不及预期、产品价格不及预期等。
电新行业：中创新航
- 核心逻辑：储能电池涨价顺利落地，动力电池出海高毛利，商用车及储能电池高增带动市占率提升，固态电池推进节奏顺畅。预计2025-2026年归母净利润增速分别为3%、55%，EPS分别为0.3、0.8、1.2。
- 风险提示：原材料价格波动、下游需求不及预期、行业竞争加剧。
化工行业：兴发集团
- 核心逻辑：磷化工高度景气，农化市场需求回暖，新产能投建贡献业绩。预计2025-2026年归母净利润增速分别为14%、14%，EPS分别为1.5、1.7、1.9。
- 风险提示：原材料及产品价格波动、安全生产风险等。
有色行业：神火股份
- 核心逻辑：铝供应硬性约束，宏观利好需求，氧化铝价格回落，煤炭板块触底，整体利润修复。预计2025-2026年归母净利润增速分别为17%、15%，EPS分别为1.9、2.2、2.6。
- 风险提示：煤铝价格大幅波动、电力供应不稳定等。
