华海诚科机构调研纪要

江苏华海诚科新材料股份有限公司是一家专业从事半导体器件、集成电路、特种器件、LED支架等电子封装材料的研发、生产、销售和技术服务企业，是国内环氧塑封料行业领先企业。公司通过IATF汽车电子质量管理体系、ISO9001质量管理体系等多项认证，并荣获国家级“专精特新”小巨人企业等荣誉。

营收与需求分析
2025年公司环氧塑封料相关营收占比高，销售额同比略有增长，价格基本稳定。封装厂需求稳定，但销售价格未发生显著变化。

毛利率下降原因
基础类产品毛利率下降是主因，国内市场竞争激烈导致毛利率显著下滑。公司计划通过结构调整和拓宽高性能产品份额逐步提升毛利率。

拓宽高性能产品份额的阻碍

1. 国内高性能产品多为代工模式，材料更换需与设计厂商沟通，客户更换供应商意愿低；
2. 材料处于半导体制造末端，成本占比低，客户更换意愿不强烈。

净利润下降原因
半年度及三季度净利润同比下降，主要受员工股权激励费用、新增办公楼及设备折旧费用、重组期间中介机构费用、贷款利息费用等期间费用增加影响。

募投项目延期原因
“高密度集成电路和系统级模块封装用环氧塑封料项目”延期，因采用最新工艺设备需大量时间进行市场调研、方案设计、样机开发及试验验证，导致部分设备采购时间推迟。

募投项目预期效果
项目完成后将发展高端封装材料研发及生产能力，扩大生产规模、改进工艺、提高技术水平，提升全球市场占有率，巩固市场地位。

未来发展战略

1. 以客户定制化需求为牵引，构建前瞻性技术研发体系，持续优化产品结构；
2. 加快先进封装材料研发，完善测试手段，提升胶黏剂生产车间净化级别；
3. 依托技术与产品布局，配合业内厂商开展先进封装材料攻关，实现产业化；
4. 聚焦封装材料研发及产业化，致力于成为中国及全球行业引领者。

收购衡所华威的战略意义

1. 加速国际化布局，扩大海外市场份额；
2. 补强产品矩阵，提升客户服务能力；
3. 供应链整合，优化成本；
4. 优化产线布局，提高效率；
5. 整合研发资源，加大高性能和先进封装用环氧塑封料研发投入。

收购对业务发展的影响
交易完成后将发挥资金、市场、经营管理协同效应，扩大业务规模、提高经营业绩，通过资源共享和优势互补实现业务协同发展，控制成本，提升生产效率。